2024.06.11周度策略交流会会议纪要
会议主题：商品专题
宏观结论：
美国非农就业大幅超出市场预期。股指自五月下旬以来持续回调整理，受退市新规影响，小微盘个股大幅下跌，IM受影响较大；相较之下白马成长持仓集中度仍在提升，在“新国九条”、地产等政策推动下，当前位置可继续做多IF2409。仅供参考
有色：
美国5月非农数据远超预期，美元反弹压制铜价，同时高铜价对于下游需求存在制约，加工企业采购较谨慎，在消费不佳情况下铜库存出现累库，预计铜价高位宽幅震荡。铝供应端稳中有增，需求端存在韧性，铝价下跌后下游逢低补库，近期宏观情绪转弱，铝价或有回调压力，预计铝价维持宽幅震荡。国内氧化铝供需偏紧格局较前期有所缓解，但过剩幅度不大，且海外价格高企下，氧化铝理论出口接近打开，短期现货给予支撑，预计氧化铝区间震荡。锡近期宏观情绪降温，锡价或有一定回调压力；但基本面供减需稳，弱现实或有改善，下方存在支撑，预计沪锡高位震荡。宏观氛围有所走弱，叠加欧洲锌冶炼厂逐步开启复产，短期锌市供应有所增长，但全球锌矿供应偏紧对锌价支撑仍存，建议沪锌等待回调后做多机会。
黑色：
螺纹：当前螺纹钢价格估值偏低。基本面上，供应低位，且未来资金仍有预期，一旦后期需求起来，库存去库加速，价格反弹空间就能打开。建议螺纹2410合约多单持有。仅供参考
化工：
化工品大部分品种矛盾不大，关注政策变动对供需的影响。MEG卖行权价为4700的EG09看涨期权，EB2407在9300以下做多。
农产品：
售粮进度已经进入尾声，供应端压力减退，玉米及替代品的进口受政策调控影响有望放缓，深加工玉米消耗量维持高位，玉米短期相对偏强，中期可能受小麦下跌及进口拍卖等拖累，长期来看，下半年饲用需求存在随生猪走强的预期，三季度是传统青黄不接期，随着玉米的持续消耗，09合约有望季节性走强。
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