注重风险提示 遵守合约规则
【案例概述】
2013年4月中旬，薛先生持有FU1305合约（燃料油1305）5手空单，期货保证金账户资金充足。
由于临近交割日，根据交易所相关规定，薛先生为自然人客户不能参与交割，为了避免相应风险，期货公司风控人员于4月17日致电薛先生告知燃料油合约相关规则，提醒其可能存在的相应风险，并与其约定于交易所规则规定的最后时限（即2013年4月23日）收市之前对FU1305合约全部持仓进行平仓，薛先生表示悉知规则，会配合交易所相应规则主动平仓处理。
在4月18日至4月22日期间期货公司风控人员又多次致电薛先生敦促其平仓，截止4月22日收盘，薛先生扔持有3手FU1305空单。4月23日，FU1305合约开盘即涨停，且全天没有成交，即使薛先生以涨停板价格平仓挂出，也未能成交。因极端行情以及缺乏流动性，致使薛先生未能在交易所规定时间内对FU1305持仓进行平仓处理。最终，薛先生在4月24日FU1305仍以涨停开盘的情况下被交易所强行平仓。
【案例剖析】
根据《上海期货交易所燃料油期货交割实施细则》，第四条规定：“不能交付或者接收增值税专用发票的客户不允许交割。某一燃料油期货合约最后交易日前第三个交易日收盘后，自然人客户该燃料油期货合约的持仓应当调整为0手。自最后交易日前第二个交易日起，对自然人客户的该月份持仓直接由交易所强行平仓”。
在本案例中，随着临近交割月，成交量减少，买卖价差拉大，市场流动性风险逐渐显现，但当时薛先生持有的FU1305空单处于盈利状态且保证金充足，即使该合约存在流动性风险，期货公司也无权对其持仓进行强行平仓。只能做到适时提醒，督促其平仓。
然而，尽管期货公司风控人员多次致电提醒，由于存在一种趋利侥幸心理，虽然4月22日当日该合约涨停板上有挂单并有过成交，薛先生有平仓了结的机会，但由于价格对其不利，抱着行情反转的心理，没有做出平仓处理，扔继续保留持仓。结果将风险持续堆积至4月23日的最后期限，乃至极端行情时以涨停板挂出也无法成交，最终被强行平仓，账户也从原本的盈利转为亏损。
【启发警示】
期货投资者在进行期货交易前，应充分了解自己所交易品种的各项交易规则，合理评估自身风险承受能力，选择适当的投资方式。在确保能够应对市场价格波动风险的情况下还要关注流动性风险、交割风险以及异常交易限制等各类风险，重视交易所及期货公司发出的风险提示，主动做好风险控制工作，遵守交易所的相关制度和规定，不能过度投机抱有侥幸心理，否则会给自己带来重大损失。
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