1-24
国内GDP增速顺利完成5%增速目标,同时12月社会消费略好于预期;特朗普就任新一届美国总统,此前美国12月核心CPI意外降温,小幅推升降息预期。仅供参考
美12月通胀数据公布后,降息概率提升;特朗普正式上任,聚焦于移民和能源,或最早于2月1日对国内加征关税;国内市场当前核心交易逻辑并未发生变化,多部门印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》,政策利好仍将持续出现,IF2503可继续多配。仅供参考
海外宏观情绪回暖提振金属板块。铝土矿散单价格松动,氧化铝成本支撑走弱,电解铝累库节奏偏慢,预计假期累库幅度有限,铝价延续震荡筑底走势,建议做多铝厂利润。锌矿加工费企稳,短期锌市供需双弱,关注炼厂成本23000一线支撑。仅供参考
钢材:市场宏观政策干扰持续存在,当前钢材基本面压力不大,估值低位。根据冬储价格推算到05盘面,短期在3100左右有支撑,建议螺纹钢rb2505合约多单持有;铁矿:生铁下方有支撑,盈利率回升,年底补库需求仍存,建议铁矿石2505合约多单持有;纯碱:纯碱基本面偏弱持续过剩累库当中,玻璃基本面好于纯碱当前供需较为平衡,建议买fg05卖sa05持有。仅供参考
原油短期受到美国寒潮以及伊朗、俄罗斯制裁影响,情绪高涨,后续预计中长期回归供应相对宽松格局,油价预计冲高回落,建议短期原油空单规避,中期等待做空机;美制裁预期减少高硫燃料油供应,低硫燃料油一季度供需宽松,建议做空LU 2504-FU 2505价差,入场点位720-730左右。仅供参考
化工板块短期受成本端和宏观政策扰动加剧,自身基本面逻辑驱动有限。TA5-9月间价差参考-60左右正套入场;UR505合约做多;甲醇后续进口减量、去库驱动仍在,短期矛盾难以缓解,偏多看待,MA505合约卖出行权价2450的看跌期权。仅供参考
碳酸锂节前备库基本完成,预计锂价偏弱震荡;工业硅供给边际减少但难改基本面弱势格局,建议关注反弹沽空机会;多晶硅产能过剩,短期小幅去库叠加政策预期带来资金扰动,关注逢高做空机会。仅供参考
新季作物丰产上市,需求季节性转换,叠加宏观政策扰动,农产品板块走势分化。其中饲料板块进入估值修复期,或存阶段性做多机会;养殖板块供给压力持续,近月合约空配为主;棉花需求疲软白糖供给充足,价格继续承压;棕榈油因库存偏低,价格仍有支撑。具体策略上,鸡蛋供给压力延续,JD2503空单持有。生猪依托成本,LH2507多单持有,止损12500。仅供参考
本报告版权归“浙商期货”所有,未经事先书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发,需注明出处为“浙商期货”,且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断,可能会随时调整。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。