12-2
11月美联储降息25bp符合预期，通胀数据略微上行；11月LPR维持不变，10月社会消费好于预期，整体经济保持稳中有进态势。仅供参考
当前外部影响逐步消化，指数出现反弹，且市场交易主逻辑未发生变化，政策导向仍存，经调整后A股仍具上行动力，故建议IF2412可继续多配。仅供参考
库存下滑及炼厂减产预期提升锌价，短期锌价易涨难跌，建议保持多头思路操作。现货价格上涨及库存低位支撑氧化铝价格，建议AO2501多单持有。出口退税取消拖累铝材出口，沪铝短期保持震荡格局，建议等待做多机会。仅供参考
钢材：市场宏观政策干扰持续存在，当前钢材基本面压力不大，估值低位。建议螺纹钢rb2505合约多单持有；纯碱供应回升至高位，需求端由于玻璃持续冷修减产需求下滑，供需宽松下持续累库，建议纯碱2501合约空单持有。仅供参考
中东地缘局势降温，短期扰动油价，但原油基本面仍然偏弱，欧佩克推迟会议利空油价，建议等待做空机会；目前市场流传将增加加工燃料油赋税，预计将使燃料油作为原料的性价比降低，需求下降，同时抬升沥青生产成本，继续做扩BU2501-FU2501价差；北美及中东受减产和产能瓶颈限制边际供应增量有限。而目前正值北亚燃烧需求旺季，远端化工利润尚可，短期或存在补库需求。估值上内盘PG合约大幅贴水外盘，操作上建议PG01继续做多。仅供参考
化工板块短期受成本端和宏观政策扰动加剧，自身基本面逻辑驱动有限。L2501-L2505反套参考200左右止盈，L2501合约空单继续持有，RU2501合约多单继续持有。仅供参考
碳酸锂周度去库幅度放缓，维持偏空看待。工业硅供应端大厂减产扰动构成止跌反弹动力，但因整体过剩格局压制，预计上方空间有限。仅供参考
东南亚棕榈油供应紧平衡，P2501仍以回调做多为主。SR2501止损离场。M2505多单持有。JD2501空单持有。仅供参考
本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。
客服中心
