20130801宏观月报:经济疲软和政策偏紧预期重新主导金融市场
来源:浙商期货 作者:  发布时间:2013/8/5 10:58:00 点击数:2672

内容摘要:

        美国近期经济数据大超预期表明美国经济前景向好,虽然7月利率决议一如市场预期维持不变但市场对9月缩减量宽预期仍然强烈;德法及欧元区整体经济形势暂时好转但复苏形势仍不明朗,但仍需政策整固;日本经济逐渐复苏且不断被调高增长幅度,但7PMI或令市场回归冷静;英国经济复苏形势符合预期继续摆脱衰退但政策支持短期较难脱离,然通胀接近警戒线压缩政策施展空间;中国近期经济形势仍然不佳,下行压力较大,但在改革预期影响下,如果经济增速没有突破下限,难有大规模刺激政策出台但围绕稳增长的微刺激政策或难改变中国经济疲软态势。

有鉴于此,在近期美国经济向好的预期下,市场对美联储仍然抱有缩减量宽的预期,美元可能扭转目前弱势企稳回升;商品在美元再度可能偏强及欧美经济复苏形势仍然不稳定的影响下预计总体延续弱势。

    风险提示:一是中国稳增长微刺激政策持续发力超出预期;二是美联储意外延续宽松基调;三是欧英日经济表现超预期持续向好。

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