股指期货日评 10-21 通胀预期兑现股指现货承压
来源:浙商期货 作者:  发布时间:2010/10/26 15:16:00 点击数:4861

股指期货日评 10-21

 

通胀预期兑现股指现货承压

 

今日沪深300股指现货并未延续昨日强势行情,早盘国家统计局公布三季度宏观数据后股指出现高位调整走势,9月份CPI再创年内新高引发市场对于通胀高企的担忧,盘面上券商,金融保险等权重板块均承压下行拖累股指,但有色金属,稀土等资源类板块表现强劲,抗通胀风险特性再次得以体现。两市成交量有所下滑,近期加息对于市场短期内的调控效应在今日盘面上凸显,多头人气受到打压。股指期货今日紧随股指现货走势,但中期多头排列格局不变,技术走势上看,股指受5日均线的有效支撑尾盘跌幅有所收窄,总体走势强于现货,成交量级持仓量均有小幅上扬。

 

消息面上,1021日下午公布的《亚太区域经济报告》中,国际货币基金组织(IMF),相信中国消费增长将保持强劲,消费在GDP增长所占的比例也将继续增加,原因是中国国内劳工市场兴旺、政府政策倾向正在向增加家庭可支配收入倾斜。报告表示,预计2010年中国GDP增速为10.5%,一方面国内需求强劲支持成长,但另一方面,净出口状况仍将对成长形成一定拖累。预计2011年中国GDP增长9.5%,随着政府刺激政策的逐渐退出,民间需求对于经济增长的主导力度将有所加强。我们认为,调整经济结构是十二五规划的重中之重,消费比例的上升也是在市场预期之内,逐渐取代出口贸易及投资所带来的传统经济增长的模式。

 

加息评论:

本周二晚间央行的加息显然是出于国内自身压力的考量,最明显的就是十一长假以来股市的一轮暴涨行情,毕竟中国的实体经济经过2010年三季度的“软着路”过程后还不具备支撑大牛市行情的实力。中国当下正处于后金融危机的复苏期,经济恢复尚未稳固,经济结构调整也尚待时日。所以加息周期的启动与否还要依据下一步的经济数据,市场反应和通胀等综合因素去判断。

从公布的经济数据上看,CPI同比增长3.6%再创年内新高,本轮加息显然有较多控制通胀预期的成分在内,从时间节点上看本轮加息无疑将对资本市场在短期内造成较大的冲击,也表明了管理层对于间接地调控房地产业持续过热的决心。个人认为本轮加息的主要目的还是出于国内流动性过剩而引发的资产泡沫的担忧,主要还是由于在国内相对宽松的货币政策推动下,经济走出低谷后的复苏不可避免的显现资产泡沫,那么提高货币使用成本可以有效地抑制资产泡沫的持续滋生,在人民币持续升值的压力下,有效缓解人民币对内贬值,对外升值的资产怪相。

 

加息对于后市的影响:

加息对于股市在短期内有着明显的抑制作用,从十一节后的这一轮上涨行情来看,是在权重板块持续走强的推动下所形成的。那么权重股上扬主要有两个原因:基本面持续向好和市场流动性相对较为充裕。权重板块中,尤其是金融保险类的总体估值仍处于历史地位,良好的三季度季报的预期为市场持续看多提供了动力。那么现在加息后,投资成本的提高导致流动性得到了一定的收敛,另外在股市解禁压力的隐形作用下,短暂的调整格局不可避免。

 

技术上看,股指呈现高位回调的走势,短期内或以震荡走势为主,中期上涨趋势并未改变。

 

 

 

 

今日板块间资金流向:

板块名称

均价

涨跌幅

流入资金/

流出资金/

净流入/

净流入率

制造业

15.22

0.70%

9277838.94

8689621.23

588217.71

3.13%

批发和零售贸易

14.72

0.31%

817973.12

742153.74

75819.38

4.71%

采掘业

13.7

0.04%

2006744.43

1943842.34

62902.09

1.49%

建筑业

6.88

-0.50%

439263.43

392215.21

47048.22

5.52%

社会服务业

13.94

0.27%

213909.39

208507.58

5401.8

1.24%

交通运输、仓储业

7.64

-0.90%

553399.18

549170.51

4228.67

0.37%

综合类

12.88

0.41%

70920.92

71630.9

-709.98

-0.48%

房地产业

8.98

0.18%

788086.66

792020.26

-3933.6

-0.24%

传播与文化产业

13.99

0.17%

85774.3

94546.48

-8772.18

-4.74%

电力、供水供气业

7.25

-0.20%

392637.32

406706.64

-14069.32

-1.71%

农、林、牧、渔业

15.4

-0.34%

187958.09

218088.82

-30130.73

-7.12%

信息技术业

14.53

-0.20%

684575.31

716439.68

-31864.36

-2.18%

金融、保险业

6.06

-2.18%

1512291.49

1615642.12

-103350.63

-3.17%

数据来源: 新浪财经

 

 

 

 

 

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