浙商留单建议(10-10)
来源:浙商期货 作者:  发布时间:2017/10/10 14:36:00 点击数:298

  

美元出现反弹限制铜价上涨幅度,虽然前期LME库存大幅增加,但近期出现库存重新减少,加之在中国宏观数据利好的作用下,铜价短期出现反弹,预计 铜价后市仍有反弹空间,建议不做空。

不做空

陈之奇

057187215357

冬季错峰限产提前执行,由焦作市工信委牵头,焦作万方铝业股份有限公司、中铝中州铝业有限公司提前进入冬季错峰生产,限产限排30%以上。加之上有提振成本,下游开工回暖、出库好转,整体对铝价仍有支撑。多单高位减持。

多单高位减持

蒋欣彬

057187215357

环保因素导致国内中小矿山复产不及预期,锌矿加工费继续走低。精锌方面,受环保及原料制约,国内精锌产量增加缓慢,虽然进口锌锭流入增多,但锌锭库存继续处于下滑态势。受锌锭库存依然维持低位支撑,预计锌价维持震荡偏强走势。

不做空

蒋欣彬

057187215357

钢铁

螺纹钢整体价格周环比上涨60/吨,但上周期螺出现高位回调;库存方面,本周螺纹钢社会库存和钢厂库存双增;上周沪市线螺终端采购量小幅回升,显示近期上海线螺需求尚可;开工方面,上周钢厂高炉停产增多,整体开工率有所下降,但仍处于高位;从盘面来看,昨日黑色期货午后急挫,不过10月合约临近交割,期货贴水仍在,大概率会出现期现回归,螺纹01、热卷01可逢低做多。

螺纹01、热卷01可逢低做多

王楠

0571-87213861

铁矿石

上周进口矿市场价格持续承压,不断下挫,铁矿石01月合约更是大幅下跌;供应方面,根据经过船期调整的澳洲和巴西发货量来看,预计本周的铁矿石到港量小幅增加;库存方面,大中型钢厂进口矿平均库存可用天数减少0.5天至25天,钢厂买涨不买跌,不着急补库,而港口库存连续七周下降,跌至1.339亿吨,但下降幅度减缓,同时铁矿石疏港量近期有所回落,显示矿石需求下降;国产矿方面,球团矿需求不减,对内矿价格有一定支撑作用;铁矿石01逢反弹抛空。

铁矿石01逢反弹抛空

王楠

0571-87213861

焦炭

本周有大高炉复产,钢厂产能利用率有升,钢厂焦炭库存比较充足,但仍在提前补充焦炭库存。虽然焦炭需求尚未出现明显下滑,但后期钢厂若有集中检修或大幅限产,焦炭需求终将回落;供应方面,山西太原地区执行焦化限产,华北地区焦化厂产能利用率出现明显回落,随着各地焦化限产政策落地,焦炭产量将持续受到抑制。本周焦炭市场开启第九轮涨价,调幅达100/吨,目前尚未执行到位。短期来看,焦企库存低位,开工受环保影响且限产早于下游钢厂,钢厂提前备货需求偏强,焦炭现货价格向上驱动仍存;长期来看,钢厂焦炭库存日渐充裕,由于高炉限产焦炭需求有收缩预期,环保对焦炭需求端影响大于供应端。操作上建议焦炭01可逢低做多

焦炭01可逢低做多

程炳鸿

0571-87213861

焦煤

焦企利润良好,独立焦化厂近期焦煤采购仍较为积极,钢厂焦化仍在补库中,但由于各地焦化限产陆续执行,焦煤需求也较为明显;十九大前煤矿安全检查将成为重中之重,煤矿开工将受到一定影响,近期焦煤供应稍显紧张,煤矿焦煤库存仍处下降趋势中。从中长期看,焦煤产能将稳步释放,需求端受环保限产影响将出现明显下滑,焦煤供需边际逐渐走弱。操作上建议焦煤01观望

焦煤01观望

程炳鸿

0571-87213861

动力煤

需求季节性走弱,且采暖季限产将利空电煤需求,但当前市场对此关注度非常有限;关注焦点集中在十九大前供应端的显著收缩,以及电厂及江内港口贸易商的补库需求;基于此,市场资金选择忽视9月份的季节性需求淡季,而在1月合约上直接反映今年冬季的供需情况。下游库存低位,供应紧张,市场逼空式上涨,呈现淡季不淡格局。短期不做空

短期不做空

王楠

0571-87213861

天胶

东南亚主产区进入供应旺季期短期供应不紧,原料收购价格震荡上行,美金市场价格呈现宽幅震荡。国内云南、海南产区供应增加,国内现货短期货源较为充足,全乳胶、合成胶价差继续倒挂,对于现货价格支撑力度下降,关注后市库存情况。当前国内轮胎厂开工率短期低位稳定,轮胎厂成品库存整体正常,下游工厂刚需预计尚可关注库存节奏,预计轮胎厂开工率同比低位。基本面变化不大,鉴于前期市场交易提保逻辑导致盘面的暴跌,预计短期天胶盘面会有所调整,节后天胶现货成交有所好转,不排除现货市场挺价可能,操作上建议谨慎追空。

谨慎追空

沈潇霞

0571-87213861

大豆/豆粕/菜粕

节日期间,受到季度库存数据利多影响,美豆有所反弹。之后美豆收割大量上市压力将施压市场,但丰产预期市场逐步消化,利空逐步出尽,预计下方空间有限。没有新的炒作因素刺激的情况下,行情整体将维持区间震荡。后期市场焦点将转向美豆出口及南美播种情况。国内方面,豆粕库存压力逐步释放,供需情况有所好转。

美豆及国内蛋白维持区间震荡思路,国内买豆粕卖大豆组合可继续滚动操作

彭亚勇

0571
87219375

豆油/棕榈油/菜油

马来西亚8月棕榈油产量恢复与上月大致持平,但出口增幅较低,库存攀升至近200万吨,且后期库存将趋于增加。由于树龄年轻,印尼产量增长迅猛,6 月底库存已攀升至近250 万吨,照此速度,库存高点或达到500 万吨,可能重现15 年甩货的情景。后期豆油进入去库存周期,但幅度有限,若大豆到港量调增,或需求不及预期,豆油库存将维持高位。下半年,菜籽到港量庞大,菜油买船增加,供需相对平衡。棕榈油库存仍低位徘徊,目前为34万吨。

油脂维持震荡思路。菜豆油1801 价差被高估,菜豆油1801 缩窄套利继续持有。

彭亚勇

0571
87219375

玉米/玉米淀粉

临储玉米出库,叠加新玉米上市,市场供应压力将持续增加。玉米市场仍是供大于求的格局,但是产量在减少,需求在扩张,存量在减少。随着去库存的推进,价格重心预计逐步抬高。玉米预计仍然维持区间震荡,整体预计上涨下跌空间均不大,底部逐步抬升,每一轮价格的调整都将是较好的买点。

玉米预计仍然维持区间震荡

潘恬恬

057187219375

白糖

接近年度末,食糖增产压力将逐渐体现。9月已抛储45万吨,本年度抛储量基本补足走私的下降量,翘尾行情概率偏低,但集中开榨将在12月中旬,若9月产销数据好于预期,使得转接库存有较大幅度下降,将利好后续行情,否则目前的库存情况将使得市场大概率平缓过度至新年度。目前基差较大,在现货仍有一定支撑的情况下,期货继续下跌的空间将较为有限。预计郑糖近期有反弹需求,节前白糖多单可继续轻仓持有,若转接库存无意外,则反弹幅度有限,下方支撑5920/吨。

节前白糖多单可继续轻仓持有,若转接库存无意外,则反弹幅度有限,下方支撑5920/

李若兰、倪筱玮

057187219375

棉花

进入10月份,旺季支撑将逐渐削弱,储备棉抛储结束,后续市场风向将以新棉价格为主,储备棉价格与新棉价差在1000/吨左右,在纱厂用棉从储备棉向新棉过度时,生产成本将有所增加。节后籽棉采摘进入集中期,后期的新棉压力将增加,收购价格则受成交情况而定,新棉集中上市预计在10月底。在基差支撑以及新棉暂未集中上市的情况下,郑棉有反弹需求,反弹幅度视新棉上市进度而定;另郑棉1-5合约正套可逐步平仓。

郑棉有反弹需求,反弹幅度视新棉上市进度而定;另郑棉1-5合约正套可逐步平仓

李若兰、倪筱玮

057187219375

PTA

节前受翔鹭石化重启预期影响,PTA期货价格大幅下跌,现货及聚酯成交亦走弱,但PTA社会库存偏低,且下游聚酯在库存低位下保持较高开工,对PTA需求具有延续性,且PTA装置复产需到11月后,10月份现货供应仍显偏紧,节后整体行情不看空。操作建议单边可暂时观望,节后可关注下游聚酯补库需求情况。

单边可暂时观望,节后可关注下游聚酯补库需求情况

汪文林

0571-87213861

沥青

受环保影响,下游道路需求依然不高,而石化节日期间不开单,且地炼维持高产,预计炼厂库存保持高位,现货仍有走弱可能。操作建议:空单可继续持有,节后关注道路需求情况,可将止损位下移至2440

空单继续持有,关注道路需求情况,止损位下移至2440

汪文林

0571-87213861

LLDPEPP

节假日期间,受供应增加预期影响,油价回落至50美金/桶以下,石脑油及乙丙烯端波动较小,石化成本端整体维持稳定,对下游影响有限。基本面来看,节前最后几天PPPE现货成交较好,石化去库存顺畅,且今年节前备货情况不及往年,节后仍有补库预期,对后市行情持乐观态度。操作上建议,可逢低买入L1801PP1801

可逢低买入L1801PP1801

吴铭

057187213861

玻璃

国庆长假期间玻璃现货市场纯碱价格继续上涨。河北省玻璃生产企业限产和违规项目停产整顿。采暖季玻璃企业限产的事情还未落定,短期政策事件较多,谨慎者先观望

谨慎者观望

沈潇霞

0571-87213861

甲醇

长假归来,内地方面大体维持稳定,不过山东地区在新建甲醇装置投产以及部分MTO装置检修的影响下,有所走弱。而港口市场多随期货市场变化,短期基本面未出现太大变化。操作上,暂不建议做多。

暂不建议做多

张达

0571-87213861

股指

央行实施定向降准政策提振流动性宽松预期,但限售股解禁规模较大令供给端承压,期指震荡,可尝试买ICIH

期指震荡,可尝试买ICIH

王俊啟0571-87215357

国债

节后资金面偏紧及国内PMI强劲等因素导致债券价格下跌,但近期经济统计指标出现背离现象,空头情绪可持续性不强,期债高位震荡,多单减持。仅供参考

期债高位震荡,多单减持

沈文卓0571-87215357

 

 

 

 

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