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研究中心早会纪要(1-13)

来源:无 作者:王文科 发布时间:2021-01-13 点击量:109

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宏观金融:

      

1:股指综述:周二两市股指低开,开盘后下探回升,创业板指早盘一度跌逾1%。临近午盘,三大指数震荡上行,创业板涨逾1%。午后三大指数集体拉升,临近尾盘,沪指站上3600点,为2015年12月以来首次,日内涨超2%,沪深两市成交额连续第7个交易日突破万亿元。

2:期债综述:1月12日,国债期货小幅收涨,10年期主力合约涨0.03%,5年期主力合约涨0.01%,2年期主力合约接近持平。资金面宽松,Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行11.3bp报0.616%,7天期上行14.4bp报1.966%,14天期下行6.8bp报1.788%,1个月期下行4.8bp报2.529%。

3:隔夜COMEX期金开于1845.4收于1854.8。前期黄金出现较大幅度下跌,这主要是受到美债利率上行的影响。但隔夜美元指数出现一定幅度下行,因此黄金受到的压力有所减弱。周二SPDR黄金黄金持仓量持平于1181.71吨,期该数值呈现底部震荡态势。

 

交易提示:市场赚钱效应来回反复压制风险偏好,但企业盈利对指数仍有支撑,期指建议多单持有,IF2103止损上移至5300。12月金融数据显示,社融增速见顶进一步印证,资金整体宽松,关注周五央行MLF操作对货币政策态度的进一步指引,期债等待趋势性机会。COMEX黄金在(1800-1900)震荡。

 

 

 

 

有色金属:

 

1、江西铜业与中色签署2021年CIF进口粗铜长单加工费。江西铜业和中色旗下赞比亚粗铜生产商谦比希签署2021年CIF进口粗铜长单Benchmark为145美元/吨。此RC较去年的每吨128美元有明显回升,尤其是在铜精矿长单加工费Benchmark由62美元/吨下降为59.5美元/吨背景下,反映了市场对粗铜供应趋向宽松的预期。

2、菲律宾暂停Tawi-Tawi省所有采矿作业,该省为菲律宾主要镍矿出货地之一。菲律宾总统杜特尔特表示,已经暂停该国最南端省份――Tawi-Tawi省的所有采矿作业。据了解,Tawi-Tawi为菲律宾主要的镍矿出货地之一,主产中品位镍矿,年出货量占总出货量的近30%。其中,该矿区月均可出口至中国镍矿量5-6船,暂停开采后预计年出货总量减少约3万吨金属量。

3、美国11月阴极铜进为52,862,496千克。华盛顿1月12日消息,美国商务部公布的最新数据显示,美国11月阴极铜进为52,862,496千克,较10月的55,564,375千克有所下滑。2020年前11个月进口累计为615,350,549千克。美国11月阴极铜出口为10,428,589千克,低于10月的11,007 ,644千克,2020年前11个月出口累计为91,032,708千克。

4、截至格林尼治17:00,伦敦基准的三个月期铜上涨1.4%,报每吨7,977美元。其他金属的收盘价格包括,铝微涨0.6%,报每吨2,021.50美元;锌上涨0.5%,报每吨2,781美元;铅上涨2.9%,报每吨20,023美元;锡价上涨0.9%,报每吨20,890美元。

交易提示:沪铜2103多单谨慎持有;沪镍2103多单谨慎持有。

 

 

 

 

黑色产业链:

 

1、铁矿石发货数据

1月4日-1月10日,Mysteel新口径澳大利亚、巴西铁矿发运总量2284.3万吨,环比减少562.2万吨;澳大利亚发货总量1784.5万吨,环比减少266.7万吨;其中澳大利亚发往中国量1484.6万吨,环比减少238.3万吨;巴西发货总量499.8万吨,环比减少295.5万吨

2、期螺再度大跌,市场低迷,12日钢材指数(Myspic)延续跌势

1月12日,国内钢材指数(Myspic)综合指数报164.51(绝对价格指数4678),较上一交易日下跌0.74%。其中,螺纹钢指数报175.55(绝对价格指数4437),较上一交易日下跌0.78%。热卷指数报161.98(绝对价格指数4541),较上一交易日下跌1.11%。

3、废钢冬储

今年山东省钢厂废钢冬储进程相对较为缓慢。山东省内11家主导钢厂计划冬储总量为76.35万吨,较去年冬储量下降了24%。目前11家主导钢厂废钢库存量为50万吨,仅完成了冬储计划量的65.5%。

 

交易提示:

成材:螺纹05合约暂观望,关注支撑位4200

铁矿:05合约暂观望,关注支撑位1000

焦煤:05合约逢低做多,参考点位1700

焦炭:05合约暂观望,关注支撑位2650

动力煤:建议单边回避,3-5正套持有,止损位-5

               

 

 

 

化工:

 

1.  原油: 供应趋紧和预期美国库存下降,抵消了对全球冠状病毒病例持续激增的担忧,美国增加经济刺激的可能性也支撑市场气氛,欧美原油期货涨至11个月来最高,WTI连续六个交易日上涨。美国石油学会发布的数据显示,截止1月8日当周,美国原油库存4.845亿桶,比前周减少582.1万桶,汽油库存增加187.6万桶,馏分油库存增加443.3万桶,备受市场关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存减少23.2万桶,同期,美国原油每日进口量增加9万桶。

 

2.  LPP:两油库存62万吨。丙烯市场价格平稳运行,山东丙烯市场主流参照7200-7250元/吨。LLDPE市场价格延续弱势,华北和华东大区线性部分跌50元/吨。LLDPE的主流价格在7550-7800元/吨。线性期货平开尾盘收涨,石化继续下调出厂价,贸易商报盘跟跌为主,终端工厂谨慎观望为主,现货市场成交清淡,实盘侧重商谈。美金市场部分下降,成交一般。美金市场依然成交有限,但外商销售压力不大,且受乙烯、原油及运价成本支撑,预计本周美金市场窄幅震荡。

 

3.  PTA:昨日PTA主力期货(2105)收盘下跌,至收盘主力期货收于3964,较上一交易日下跌6,跌幅0.15%。原油高位震荡,抑制PTA期货跌势,现货买卖气氛一般。本周及下周排到交割现货报盘参考2105贴水170自提、下周货源递盘参考2105贴水180自提,现货成交在3705-3780自提。现货成交预估5000吨,听闻成交3705、3705、3743、3780自提。另有7000吨未点价1月底及2月底货源成交。现货成交参考2105贴水180-195自提(基差195为利万货源),1月底货源成交参考2105贴水190自提。(元/吨)

 

操作建议:PG02空单持有;买V05空PP05持有;L05多单持有;SC03多单持有;LU04多单介入;BU06多单介入。仅供参考

 

 

 

 

橡胶:                  

 

1、国内天胶全乳现货价格13450(+100)

2、外盘CIFRSS3报价收于2400(0)美元/ 吨,马来20号标胶报价收1635(0)美元/吨。

3、泰国橡胶原料价格震荡,生胶56.10(-1.27);烟胶片59.21(-0.74;胶水52.00 (-1.00);杯胶38.30(-0.90)。

4、中石化华东销售公司丁二烯挂牌价8000元/吨。上海金山12万吨/年丁二烯装置正常运行。镇海炼化16.5万吨/年丁二烯装置正常开工。扬子石化丁二烯产能共22万吨/年。产品主要自用和互供为主,少量外销。

5、合成胶价,丁苯胶1502齐鲁石化华东11600(0),顺丁胶BR9000齐鲁石化华东10500(-50)。

6、泰国橡胶管理局(RAOT)局长Nakorn Tangavirapat表示 ,泰国今年的天然橡胶产星预计将达到490万吨,受需求高涨、销售额和利润创纪录的驱动,顶级手套公司今年第二次扩增其5年投资计划

7、ANRPC下调对天然橡胶需求增长的估计,预计消费量将增长1.2%至1380万吨,而此前的估计为增长2.7% 

8、截至2020年12月10日,交易所指定仓库的橡胶(RSS)库存为5,084吨,较截至11月30日的3,862吨增加1,222吨

9、柬埔寨农林渔业部橡胶总局指出,2020年柬埔寨橡胶出口量预计达34万吨

10、印度2020年天然橡胶产量预计将减少5.7%至66.2万吨,受到降雨天数过多以及割胶天数减少影响

11、MARGML预估橡胶手套产量增长20%至2, 200亿条,大约占到全球市场份额的67%

12、上期所天然橡胶期货仓单163770(0)

 

交易提示:

国内产区进入停割,割胶天数不足导致国内交割品减少的确定性仍较高,而国内开割时间在明年3月下旬,全乳产量预计难以大幅回升,叠加全乳胶以及越南3L胶库存偏低,浅色胶现货支撑带来的做多逻辑仍在,原料价格整体震荡偏强,不过短期警警惕环保以及限电影响导致需求边际整体下滑,操作上建议天胶2105暂时观望。

 

 

 

 

农产品:

 

苹果:

节日临近提振市场情绪,整体基本面偏弱格局不变,苹果库存高于往年,现货压力仍大, AP05空单持有。

生猪:

进口冷链食品接连检测出新冠病毒,冻肉走货受阻,加之目前处于传统消费旺季,整体提振鲜肉市场,猪价持续走高,不过在持续上涨后,市场终端有所抵触,屠宰场减量收购,加之中央储备肉持续投放,猪价短期回落。就LH2109合约而言,首日大跌符合我们预期,我们预计下方仍有空间,但由于短期下跌幅度较大,加之现货端仍有一定支撑,盘面或有反复,建议投资者逢高抛空为主,谨慎追空。

 

 

 

豆类、油脂:

 

1,美新豆播种面积8310万英亩(上月8310万英亩、上年7610万英亩),收割面积8230万英亩(上月8230万英亩、上年7500万英亩),单产50.2蒲(预期50.5蒲,上月50.7蒲、上年47.4蒲),产量41.35亿蒲(上月41.70亿蒲、上年35.52亿蒲),出口22.30亿蒲(上月22.00亿蒲、上年16.76亿蒲),压榨22.00亿蒲(上月21.95亿蒲、上年21.65亿蒲),期末库存1.40亿蒲(预期1.39亿蒲,上月1.75亿蒲、上年5.75亿蒲)。伴随美新豆产量调低的同时,国内压榨及出口预估双双调高,导致期末结转库存如期下降,报告对大豆市场影响偏多。

2,据外电1月11日消息,马来西亚棕榈油局( MPOB )称,2021年马来西亚棕榈油及棕榈油产品的出口收入预期将增加2.4%至740亿马币,2020年收入曾创下723亿马币纪录。.MPOB局长称 ,今年的毛棕榈油产量可能较去年的1,914万吨增加29%至1,970万吨,库存预期跳增58.7%至200万吨,去年为126万吨。

3,据外电1月12日消息,美国农业部(USDA)周二公布报告显示,美国2020年12月1日当季大豆库存为29.32亿蒲式耳,此前分析师预估为29.20亿蒲式耳,2019年12月1日为2.52488亿蒲式耳,其中数据显示,12月1日美国农场内大豆库存为13.085亿蒲式耳,农场外库存为16.24822亿蒲式耳。

交易提示:
CBOT大豆上涨。本周国内大豆及豆粕库存平稳,3月美豆(无额外加征关税)折豆粕成本价为3727元/吨,3月巴西豆折豆粕成本价为3522元/吨,东莞现货折盘面价格为3700元/吨,M05多单持有。

BMD棕榈油震荡。本周国内三大油脂库存平稳,豆菜油库存下滑,棕油库存上升,4月马来棕榈油进口成本为7375元/吨,国内天津现货折盘面价格为7650元/吨,3月阿根廷豆油进口成本在8570元/吨,国内日照现货折盘面价格为8680元/吨,Y05暂观望。

 

 

 

白糖:

 

1、云南开榨糖厂已过已6成,累计开榨32家糖厂,同比增加5家。

2、ICE3月原糖期货结算价收低0.21美分,报每磅15.46美分。

交易提示:广西79家糖厂全部开榨,目前处于压榨高峰。12月全国产销率同比下降,产销数据略偏空。但目前内外价差缩窄,仓单压力不大,冷空气或带来天气炒作,且春节备货期临近,这将给予郑糖一定支撑。目前糖浆等已经开始征收30%或80%的关税,但对东盟和澳洲进口糖浆暂无影响,因此还需关注后续是否还会出进一步细则,警惕进口糖和进口糖浆带来的压力。SR05区间5100-5350。
 

 

 

棉花:

 

1、ABARES12月份季报预计2020/21年度澳大利亚棉花收割面积25.4万公顷,较上一年度增加325%;棉花产量50.6万吨,较上一年度增加278%;棉花单产1.99吨/公顷,较上一年度下降11%;棉花出口量23.9万吨,较上一年度下降29%。

2、ICE3月棉花合约上涨1.27美分,结算价报每磅81.70美分。

交易提示:目前河北疫情或短期影响棉花收购和加工。目前棉花整体需求情况好于上一年度,且国内处于冬季补货和春季备货期、海外市场进入补库周期,下游纺织企业走货较好,企业增加棉花储备,需继续关注后续订单持续情况。本年度北疆机采棉成本基本锁定14300-14400元/吨,成本支撑较强。且前期因棉花受灾,导致大部分不符合交割标准,目前仓单压力较小。CF05多单持有。

 


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