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研究中心早会纪要(11-19)

来源:无 作者:严梦圆 发布时间:2020-11-19 点击量:109

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宏观金融:

      

1:股指综述:周三沪深股指双双低开,在买盘的带动下两市快速翻红,沪指在银行、非银金融以及顺周期股的护盘下维持强势格局。创业板指受药物研发类个股破位下行的影响,快速走低,早盘一度跌逾1.5%。午后,两市震荡走弱,沪指一度翻绿,但尾盘沪指再度拉高。总体上,昨日市场情绪有所恢复,赚钱效应好转。

2:期债综述:11月18日,国债期货震荡走低,临近尾盘跌幅扩大,10年期主力合约一度跌逾0.3%,跌幅收盘缩窄至0.29%,5年期主力合约跌0.21%,2年期主力合约跌0.12%。资金面持续宽松,Shibor涨跌互现,短端下行幅度大幅收窄,隔夜品种下行7.8bp报1.72%,7天期下行2.8bp报2.21%,14天期下行2.6bp报2.501%,1个月期上行0.3bp报2.689%。

3:隔夜COMEX期金开于1879.5收于1871.0。前期由于疫苗情绪对市场的影响减弱,黄金呈现震荡态势;但由于美元指数呈现止跌态势,叠加周三SPDR黄金持仓量减少0.59%至1219吨。外盘黄金再度出现下跌。由于欧美疫情依旧较为严重,新冠病例不断创纪录,后续外部环境不确定性仍有待观察。

 

交易提示:10月规模以上工业增加值高于预期表明企业盈利前景对指数有支撑,但近期市场赚钱效应表现较差压制风险偏好,期指建议IC2103合约多单持有,止损5900。市场担忧随着经济改善,相关宽松政策或逐步退出,利率有继续上行空间,期债建议持有做陡曲线策略,(10Y-2Y)目标利差0.50%。黄金投资需求出现下滑,黄金建议观望,沪金区间(380,420)。

 

 

 

 

有色金属:

 

1、上海国际能源交易中心:国际铜期货合约上市挂牌基准价通知。上海国际能源交易中心11月18日消息,国际铜期货合约上市挂牌基准价通知如下:BC2103,BC2104,BC2105,BC2106,BC2107,BC2108,BC2109,BC2110,BC2111合约的挂牌基准价为47680元/吨。

2、维丹塔暂停南非甘斯伯格锌矿的开采,因事故导致人员伤亡。外媒11月18日消息:维丹塔锌业国际公司(Vedanta)已经暂停其在南非的甘斯伯格锌矿的所有采矿相关活动,因为岩土工程故障导致10名员工被困。在周二当地时间0155的事故之后,已经有8名员工获救。公司称正在努力确定剩下两人的位置并进行救援。

3、Kutcho Copper公司开始对BC省铜锌项目进行可行性研究。外媒11月18日消息,Kutcho Copper公司已经致力于对位于加拿大不列颠哥伦比亚省(BC省)西北部的高等级铜锌矿项目进行可行性研究。该公司已经雇佣CSA Global Consultants来为研究做准备。Kutcho总裁兼首席执行官Vince Sorace在新闻稿中强调了铜价的上涨,并指出了开发商如何充分利用这一市场,可行性研究定于在2021年第二季度完成。

4、截至格林尼治时间1710,LME基准的三个月期铜上涨0.2%,报每吨7,081美元。其他金属期货的收盘情况包括LME铝价上涨1%,报收每吨1,997美元,自2018年11月以来首次触及2,000美元。镍价下跌0.9%,报收每吨15,790美元;铅价上涨0.6%,报收每吨1,952.50美元;锡价上涨1.1%,报收每吨18,820美元。

交易提示:沪铜2012多单持有,关注51000支撑;沪铝2101逢低做多,关注15000支撑;沪锌2101逢低做多;沪镍2102多单减持。

 

 

 

 

黑色产业链:

 

1、洗煤厂开工、产量及库存

本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本:开工率76.61%较上期值增0.27%;日均产量64.16万吨增0.67万吨;原煤库存377.38万吨增15.66万吨;精煤库存241.88万吨增12.08万吨。

2、日钢上调焦炭采购价

近日山东焦炭市场偏强运行,市场看涨情绪不减。截止今日,随着日钢宣布再次上调焦炭采购价50元/吨,焦炭第七轮上涨正式落地执行,现山东地区冶金焦准一级湿熄报2180-2220元/吨,准一干熄报2380-2420元/吨,均出厂现汇含税价。

3、钢坯站上3600,18日钢材指数(Myspic)延续涨势

11月18日,国内钢材指数(Myspic)综合指数报151.39(绝对价格指数4291),较上一交易日上涨0.32%。其中,螺纹钢指数报164.68(绝对价格指数4163),较上一交易日上涨0.43%。热卷指数报146.18(绝对价格指数4099),较上一交易日上涨0.27%。

 

交易提示:

成材:螺纹01合约多单持有,止损位上移至3850

铁矿:01合约多单持有,止损位上移至820

焦煤:01合约暂观望,关注支撑位1300

焦炭:01合约多单持有,止损位2350

动力煤:01合约空单持有,止损位635

 

 

 

 

化工:

 

1.  原油:尽管美国原油库存和汽油库存增加,但是馏分油库存大幅度下降抵消了其影响,加之有关疫苗新进展的报道,欧佩克可能推迟增加产量,国际油价上涨至9月初以来最高。有报道说,德国生物新技术公司(BioNTech)和美国辉瑞公司18日宣布,其共同研发的新冠mRNA疫苗三期临床试验有效性分析得出的最终结果显示,该疫苗有效率达到95%。美国能源信息署数据显示,截止11月13日当周,美国原油库存量4.89475亿桶,比前一周增长77万桶;美国汽油库存总量2.27967亿桶,比前一周增长261万桶;馏分油库存量为1.44073亿桶,比前一周下降522万桶。

 

2.  LPP:今日两油库存在58万吨,较上一工作日下降1.5万吨,降幅在2.52%,去年同期库存水平大致在67.5万吨。LLDPE市场价格上涨,华北大区线性涨100-150元/吨;华东大区线性部分涨50-100元/吨;华南大区线性涨50-100元/吨。线性期货高开震荡,部分石化继续拉涨出库价,贸易商报盘受成本支撑跟涨,然终端工厂对高价原料采购意向减弱,现货市场成交气氛有所转淡,实盘侧重商谈。今日美金市场价格延续涨势。沙特某外商报盘线性在980美元/吨,11月装。受期货和国内价格拉涨影响,本周外商报盘价格连续上调,数量不多,外商销售压力不大,预计本周美金市场价格坚挺。

 

3.  甲醇:西北主产区稳价出货,部分货源供给烯烃,北线地区参考商谈在1830-1850元/吨,南线地区商谈1850元/吨。山东地区震荡整理。鲁北地区主力工厂出厂报盘2150元/吨,少数小单有固定客户成交,日内缺乏有效成交,鉴于成本支撑,少量商谈围绕2000-2030元/吨;鲁南地区工厂报盘在2060-2080元/吨,企业基本无让利,此价散单成交为主。江苏甲醇市场低价惜售。上午,太仓甲醇现货报盘在2175-2180元/吨自提,上午太仓大单现货报盘在2175-2180元/吨自提,太仓少数大中单现货成交在2170元/吨附近自提;午后太仓大单现货报盘继续追高至2185元/吨自提,但需求跟进有限,太仓午后现货放量一般。外盘方面,近两日少数远月到港的非伊甲醇船货公式价成交在+2.5-3%(非伊价格作为基准),多为12月份到港船货,公式价格商谈重心继续走高。整体价格区间整体抬升中,后期到港成本相应提升中。交易日内CFR中国收于215-278美元/吨。

 

4.  PTA:昨日PTA主力期货(2101)收盘上涨,至收盘主力期货收于3416,较上一交易日上涨30,涨幅0.89%。PTA期货偏强震荡,现货买气不佳。11月底主港现货报价参考2101贴水175自提、递盘参考2101贴水180-185自提,现货成交3170-3190自提。现货成交预估4000吨,听闻3170、3185、3190自提。另有5000吨11月底及12月货源成交(其中有11月底货源成交3220自提)。个单现货成交参考2101贴水190自提,11月底货源成交参考2101贴水180-185自提。(元/吨)

 

操作建议:L、PP01多单持有;PP1-5正套持有;PF05空单持有,止损6200;BU12空单持有。仅供参考

 

 

 

 

橡胶:                  

 

1、国内天胶全乳现货价格13450(-200)

2、外盘CIFRSS3报价收于1490(-10)美元/ 吨,马来20号标胶报价收1590(-10)美元/吨。

3、泰国橡胶原料价格震荡,生胶62.49(0);烟胶片61.90(-2.89;胶水53.50(0);杯胶38.70(-0.60)。

4、中石化华东销售公司丁二烯挂牌价9800元/吨。上海金山12万吨/年丁二烯装置正常运行。镇海炼化16.5万吨/年丁二烯装置正常开工。扬子石化丁二烯产能共22万吨/年。产品主要自用和互供为主,少量外销。

5、合成胶价,丁苯胶1502齐鲁石化华东11800(-100),顺丁胶BR9000齐鲁石化华东11100(-50)。

6、泰国橡胶管理局(RAOT)局长Nakorn Tangavirapat表示 ,泰国今年的天然橡胶产星预计将达到490万吨。

7、ANRPC下调对天然橡胶需求增长的估计,预计消费量将增长1.2%至1380万吨,而此前的估计为增长2.7% 

8、截至2020年10月10日,交易所指定仓库的橡胶(RSS)库存为5,300吨,较截至9月30日的5,914吨减少614吨

9、泰国农业及合作社部常务次长通贝透露,该部与商业部讨论依照三部法律控制橡胶价格,要求橡胶商明码标价收购橡胶,每一个收购商须拥有橡胶经营许可证,并对收购橡胶情况进行申报。督促农业技术厅深入基层,展开橡胶交易情况调查

10、泰国橡胶局(RAOT)主管Nakorn Tangavirapat周三表示,预计胶价或很快上涨至每公斤67泰铢,因中国需求增加,而橡胶供应由于南方降雨频繁以及疫情期间劳动力短缺而下滑

11、MARGML预估橡胶手套产量增长20%至2, 200亿条,大约占到全球市场份额的67%

12、上期所天然橡胶期货仓单报229680(-200)

 

交易提示:

短期资金落袋为安叠加资金移仓换月,期货价格或将宽幅震荡,不过由于云南产区11月下旬预计逐步进入停割,割胶天数不足导致国内交割品减少的确定性仍较高,而国内开割时间在明年3月下旬,全乳产量预计难以大幅回升,叠加全乳胶以及越南3L胶库存偏低,浅色胶现货支撑带来的做多逻辑仍在,短期关注rcep后期协议内容,操作上建议天胶暂时观望,等待做多机会。

 

 

 

 

农产品:

 

苹果:

陕西红富士果现货价格保持较高水平,不过山东略低于去年,霜降后现货价格或有所走低,整体基本面偏弱格局不变,AP05空单持有。

 

 

 

豆类、油脂:

 

1,据外电11月18日消息,芝加哥期货交易所( CBOT )大豆期货周三徘徊在逾四年高位附近,此前连续三个交易日上涨,因南美干旱天气和中国市场强劲加剧供应担忧。今年秋季,美国农民直接从收割机上出售新收获的大豆,因大豆价格升至四年高点,这与中美贸易战期间遭受的损失相比是一个可喜的变化。美国全国油籽加工商协会(NOPA)数据显示,美国10月大豆压榨量大增至纪录高位,高于所有交易商的预期。NOPA表示,10月大豆压榨量为1.85245亿蒲式耳,高于9月的1.61492亿蒲式耳及2019年10月的1.75397亿蒲式耳。

2,据分析机构APK-Inform称,2020年9月份俄罗斯葵花油出口大幅减少,创下2018年11月份以来的最低水平。9月份俄罗斯出口葵花油11.2万吨,环比减少76%。俄罗斯对几乎全部主要市场的葵花油出口都出现下降。伊朗是俄罗斯葵花油的最大进口国,9月份从俄罗斯进口2万吨,环比减少37%。自2019年7月份采购了1.6万吨后,中国从俄罗斯进口的葵花油数量一直寥寥。

3,据分析机构APK-Inform公司称,2020/21年度前两个月,即9月到10月期间,乌克兰出口葵花油83万吨,比上年同期的79.3万吨增加5%,这是因为9月份的出口庞大。近35%的葵花油出口到印度,25%出口到欧盟,23%出口到中国。APK-Inform预计2020/21年度乌克兰将出口576万吨葵花油,比上年的663万吨减少13%,因为葵花籽产量和压榨量下降。10月份乌克兰毛葵花油价格开始再度上涨,超过每吨1000美元,FOB价,因为进口商的需求旺盛,国际植物油价格走强。另外,供应不足也支持价格。

交易提示:
CBOT大豆震荡。本周国内大豆库存回升,豆粕库存回升,11月美豆(无额外加征关税)折豆粕成本价为3310元/吨,11月巴西豆折豆粕成本价为3485元/吨,东莞现货折盘面价格为3070元/吨,M01暂观望。

BMD棕榈油震荡。本周国内三大油脂库存下滑,豆菜油库存下滑,棕油库存平稳,12月马来棕榈油进口成本为7079元/吨,国内天津现货折盘面价格为6910元/吨,12月阿根廷豆油进口成本在8050元/吨,国内日照现货折盘面价格为8030元/吨,操作上,P01多单持有。 

 

 

 

白糖:

 

1、国际食糖组织(ISO)周二表示,受减产前景影响,预计2020/21年度全球食糖短缺350万吨,大幅高于前一次预期的72.4万吨。ISO预计2020/21年度全球糖产量为1.711亿吨,低于先前预测的1.735亿吨。预计2020/21年度全球消费量为1.746亿吨,略高于此前预测的1.742亿吨,目前较上一年度增长2.9%。

2、ICE3月原糖期货上涨0.14美分或0.91%,结算价报每磅15.45美分。

交易提示:本年度预计全球食糖短缺350万吨,国内白糖产量1052万吨,同比增加10.49万吨。北方甜菜糖已集中开榨,新疆、内蒙古糖厂已全部开榨,广西云南近日也陆续开榨。2019/20年度结转库存同比偏高,截止10月底本年度产糖43.26万吨,同比增加3.38万吨,销糖14.97万吨,同比增加1.34万吨。目前内外价差缩窄,且仓单处于历史低位,这将给予郑糖底部一定支撑,但需要警惕进口量和替代品的影响。SR01震荡区间5000-5300。
 

 

 

棉花:

 

1、印度农业部在对2020/21年度经济作物的首个预估报告中称,预计棉花产量将在3711.8万包。

2、ICE3月棉花期货价格上涨0.53美分,结算价报每磅71.83美分。

交易提示:国储棉12月1日期将安排轮入50万吨的新疆棉。虽下游纺织去库力度减弱,新订单有所下降,但整体需求情况仍好于去年,需继续关注后续订单情况。目前新疆收购已接近尾声,北疆机采棉成本基本锁定14300-14400元/吨。而本年度前期因棉花受灾,导致大部分不符合交割标准,目前仓单压力较小。考虑到本年度全球减产预期,供需情况有望改善。CF01多单持有。

 


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