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研究中心早会纪要(10-16)

来源:无 作者:王文科 发布时间:2020-10-16 点击量:79

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宏观金融:

      

1:股指综述:周四三大指数小幅高开,开盘后迅速下行,随后再度翻红。随后,指数在冲高后再度震荡下行,三大指数分化,创指表现较差,银行板块盘中发力。午后,三大指数持续调整,纺织制造板块持续大涨。临近盘尾,创业板指跌幅扩大至1%。总体上,两市个股跌多涨少,赚钱效应一般,多数资金呈现观望态势

2:期债综述:10月15日,国债期货全线小幅收跌,10年期主力合约跌0.08%,5年期主力合约跌0.11%,2年期主力合约跌0.05%。资金面方面,Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行10.1bp报2.063%,7天期上行5.5bp报2.191%,14天期上行11bp报2.171%,1个月期下行0.4bp报2.633%。

3:隔夜COMEX期金开于1906.0收于1912.9。IMF上调今年全球经济增长预期。美国有望在11月选举日之前达成刺激方案,后续随着美国总统大选临近,突发事件频发或将加剧外盘黄金波动。

 

交易提示:美股三连跌压制市场情绪,9月制造业PMI回升表明企业盈利前景对指数仍有支撑,建议前期多单继续持有,IC2011止损6250。期债单边观望,T2012合约区间(97.3,98.5),可尝试做陡曲线策略,(10Y-2Y)目标利差0.51。黄金建议暂时观望,沪金区间(395,425)。

 

 

 

 

有色金属:

 

1、国际镍业组织(INSG):2020年全球镍产量预计为243.6万吨。外媒10月15日消息:周四国际镍研究组表示,今年全球镍市场供应过剩量预计为11.7万吨,2021年供应过剩量将收窄至6.8万吨。2021年全球镍产量预计为258.6万吨,2020年为243.6万吨。

2、欧盟最大铜冶炼厂维持2021年铜溢价不变。外电10月15日消息:周四,欧洲最大的铜冶炼厂奥鲁比斯(Aurubis)表示,2021年提供给客户的铜溢价不变,仍然是比伦敦金属交易所(LME)期铜高出96美元/吨。

3、内蒙古硕丰全线停产镍铁。10月15日内蒙古硕丰实业全线停产镍铁,该工厂原有4条高镍铁生产线,其中租赁的两台矿热炉及1台自有矿热炉已于8月份前停产,剩余一条生产线于15日正式停产。自有2条产线将全部改造为高铬生产线。

4、伦敦市场隔夜情况:LME电子盘铜6779涨64.5,铝1854.5涨9.5,锌2445涨24,铅1783.5跌4,镍15400跌120,锡18375涨55。

交易提示:沪铜11月多单持有,关注50000支撑;沪镍12盈利多单持有,关注110000支撑。

 

 

 

 

黑色产业链:

 

1、钢材库存

本周,全国主要钢材社会库存1465.66万吨,较上周减少83.57万吨,较上月减少100.49万吨;螺纹钢库存总量777.68万吨。

2、高炉检修情况

本周唐山地区126座高炉中有23座检修(不含长期停产),检修高炉容积合计20220m³;周影响产量约41.28万吨,产能利用率85%,较上周上升0.08%,较上月同期下降0.32%,较去年同期上升11.66%。

3、钢坯跌破3400,15日钢材指数(Myspic)跌幅扩大

10月15日,国内钢材指数(Myspic)综合指数报142.71(绝对价格指数4046),较上一交易日下跌0.36%。其中,螺纹钢指数报151.72(绝对价格指数3835),较上一交易日下跌0.37%。热卷指数报139.17(绝对价格指数3902),较上一交易日下跌0.64%。

 

交易提示:

成材:螺纹01合约多单持有,止损位3550

铁矿:01合约多单持有,止损位750

焦煤:01合约多单持有,止损位1300

焦炭:01合约多单入场持有,止损位2030

动力煤:01合约空单持有,止损位610  

 

 

 

 

化工:

 

1.   欧洲多国再次严控疫情流行,重新限制出行可能会降低对石油需求,国际油价回跌。然而,美国原油库存下降,国际油价脱离盘中低点。美国能源信息署数据显示,截止2020年10月9日的四周,美国成品油需求总量平均每天1842.7万桶,比去年同期低12.6%;截止10月2日当周,美国原油出口量日均213.5万桶,比前周每日出口量减少52.4万桶,比去年同期日均出口量减少111.3万桶,过去的四周,美国原油日均出口量283.2万桶,比去年同期减少9.4%。

 

2.  LPP:石化库存71.5万吨,较昨日降1万吨。丙烯市场价格稳中整理,山东丙烯市场主流参照7480-7500元/吨。LLDPE市场价格下跌,华北大区线性部分跌50-80元/吨;华东大区线性跌50元/吨;华南线性跌20-50元/吨。LLDPE主流价格在7300-7800元/吨。今日PE美金市场价格继续维稳,成交一般。沙特某外商报盘线性在950美元/吨,10月装。美国受飓风影响仍有部分装置未开工,对华报盘稀少,伊朗高压货源后期偏紧, PE美金价格下行空间有限。

 

3.  MA:本周,内地甲醇市场重心上推。西北地区新单上涨,整体出货顺利。山东地区新单上涨,鲁北地区成本支撑,市场低价难寻,下游刚需采购,成交顺利;鲁南地区厂家新单上涨,下游随行就市,成交平稳。河南、山西、河北地区重心上推,成交顺利。西南地区本周商谈价格重心较节前有所松动,交易气氛相对平稳,下游刚需补货情况尚可。截至周四,内蒙古本周均价在1455元/吨,同比下降37.15%,山东均价在1794元/吨,同比下降26.72%。

 

4.  昨日PTA主力期货(2101)收盘上涨,至收盘主力期货收于3588,较上一交易日上涨74,涨幅2.11%。旧货报盘参考2101贴水180-185自提、下周一旧货递盘参考2101贴水195自提,下周货源报价参考2101贴水140自提,今日成交基差继续走强5元/吨左右,现货成交3350-3440自提。现货成交预估12000吨,听闻3350、3397、3400、3405、3440自提,另有13000吨未点价仓单及远期货源成交,现货成交参考2101贴水140-145自提、周五仓单成交参考2101贴水79-82自提。(元/吨)

 

操作建议:买LU01抛FU01持有,目标位600;买LU01抛BU12持有(手数1:1);MA15正套持有;RU01多单持有,止损上移至12900;PG2101多单持有。仅供参考


 

 

 

 

橡胶:                  

 

1、国内天胶全乳现货价格12650(0)

2、外盘CIFRSS3报价收于2070(0)美元/ 吨,马来20号标胶报价收1518(-2)美元/吨。

3、泰国橡胶原料价格震荡,生胶56.57(+2.08);烟胶片59.88(+0.73;胶水52.00 (+0.30);杯胶38.50(+0.40)。

4、中石化华东销售公司丁二烯挂牌价6500元/吨。上海金山12万吨/年丁二烯装置正常运行。镇海炼化16.5万吨/年丁二烯装置正常开工。扬子石化丁二烯产能共22万吨/年。产品主要自用和互供为主,少量外销。

5、合成胶价,丁苯胶1502齐鲁石化华东9800(+200),顺丁胶BR9000齐鲁石化华东9350(+100)。

6、国际三方橡胶理事会(ITRC)表示,预计2020年剩余时间天然橡胶产量将下滑,下降过程将持续到2021年初

7、ANRPC下调对天然橡胶需求增长的估计,预计消费量将增长1.2%至1380万吨,而此前的估计为增长2.7%

8、截至2020年9月10日,交易所指定仓库的橡胶(RSS)库存为6,815吨,较截至8月31日的7,291吨减少476吨

9、泰国内阁再次作出刺激国内旅游消费新举措,决定分别在今年的最后两个月(11、12月)新安排两个4天的小长假假期。政府以确定了刺激国内消费作为稳定经济的重要举措

10、隶属于马来西亚种植与原产业部(MPIC)的“马来西亚橡胶出口促进委员会(MREPC)”更名为“马来西亚橡胶委员会(MRC)”,即日起生效

11、MARGML预估橡胶手套产量增长20%至2, 200亿条,大约占到全球市场份额的67%

12、上期所天然橡胶期货仓单报212710(-820)

 

交易提示:

短期产区降雨频繁导致原料价格继续上涨,以及由于缅甸或将延长封国影响国内边境进口,而且全球汽车回暖支撑轮胎出口,伴随金九银十到来,需求处于季节性旺季,现货价格整体偏强,操作上建议天胶2101合约多单持有,止损上移至12900。

 

 

 

 

农产品:

 

苹果:

新果持续下树,假期期间陕西红富士果现货价格大幅上涨,带动其他地区均有所涨幅,但整体基本面偏弱格局不变,未来存在回落预期,AP05空单持有。

 

 

 

豆类、油脂:

 

1,据南美农业专家迈克-科尔多涅博士称,巴西各地大豆播种工作进展者都非常缓慢,只有巴西南部地区播种工作快速展开,过去两周当地出现一些降雨。大豆播种工作的任何重大延迟都可能对二季玉米造成不利影响,也会延迟巴西大豆出口。

2,消息人士周四称,巴西政府将于周五讨论一项提案,考虎暂时职消从南方共同市场( Mercosur)以外国家进口玉米和大豆的关税。

3,美国农业部周四发布报告称,私人出口商报告对中国售出261,000吨大豆,在始于9月1日的2020/21年度交货。

交易提示:
CBOT大豆震荡。本周国内大豆库存平稳,豆粕库存下滑,11月美豆(无额外加征关税)折豆粕成本价为3330元/吨,11巴西豆折豆粕成本价为3440元/吨,东莞现货折盘面价格为3190元/吨,M01暂观望。

BMD棕榈油震荡。本周国内三大油脂库存平稳,菜豆油库存平稳,棕油库存略增,11月马来棕榈油进口成本为6365元/吨,国内天津现货折盘面价格为6610元/吨,11月阿根廷豆油进口成本在7140元/吨,国内日照现货折盘面价格为7350元/吨,操作上,P01多单持有。 

 

 

 

白糖:

 

1、9月份巴西糖厂在纽约期货盘面套保了162.5万吨出口糖,截至9月末累计套保量预计达812.5万吨,套保均价为12.38美分/磅,本币折算价为1495.39雷亚尔/吨。

2、ICE白糖期货周四收盘下跌,盘中交投震荡。

交易提示:北方甜菜糖已集中开榨,其中内蒙仅剩2家糖厂仍未开榨,新疆糖厂已全部开榨,但11月新糖集中上市前糖厂挺价意愿仍在。9月全国产销数据已公布,产销率同比偏低,但数据好于预期。目前基差较高,且仓单处于历史低位,这将给予郑糖底部一定支撑,但需要警惕进口量和替代品的影响。SR01关注上方5400的压力位。
 

 

 

棉花:

 

1、贸易组织及政府机构表示,印度今年棉花出口量可能增加20%-30%,因全球需求增加,尤其是来自中国、孟加拉国、越南和印尼的需求。

2、ICE棉花期货周四收盘小幅上涨,市场参与者等待美国农业部(USDA)公布的周度出口销售报告。

交易提示:美国财务部提出将对新疆生产建设兵团(XPCC)的人权制裁推迟两个月,需继续关注中美贸易情况对疆棉及其下游产品出口的影响。此前疫情使得全球需求走弱,且库存压力继续增加,但是近期中国需求恢复,尤其受到双十一备货支撑,下游纱线价格上涨,订单增多。长期来看,考虑到新年度全球减产预期,供需情况有望改善。北疆轧花厂抢收现象较为严重,籽棉收购价多在6.4元/公斤,收购接近尾声,而南疆收购价在6.2元/公斤左右,均无扣水杂,总体而言,南北疆成本价均有所增加,需继续关注收购情况。收购价格攀升吸引部分投机资金入场使得郑棉走强,静待回调做多机会。

 


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