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研究中心早会纪要(1-23)

来源:无 作者:研究中心 发布时间:2020-01-23 点击量:7523

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宏观金融:

 

1:股指综述:周三三大指数早盘低开低走,一度均跌逾1%,随后指数探底回升,临近上午收盘,深成指、创指翻红,沪指跌幅收窄。午后,指数持续回暖,沪指翻红,创指一度站上2000点大关,创2016年12月以来新高。总体上,个股涨跌参半,市场恐慌情绪下降,赚钱效应稍有好转

2:期债综述:1月22日,国债期货冲高回落小幅收跌,10年期主力合约跌0.02%,盘中一度涨0.30%,5年期主力合约跌0.05%,盘中一度涨0.15%,2年期主力合约跌0.02%。银行间现券收益率大幅下行后反弹,10年期国开活跃券190215收益率下行1.26bp报3.4650%,盘中一度下行4.26bp;10年期国债活跃券190006收益率下行1bp报3.02%,盘中一度下行3.01bp。

3:隔夜COMEX期金开于1558.9收于1558.5。降息预期方面,据CME“美联储观察”,1月维持当前利率的概率为87.3%,与上一交易日持平;近期市场对1月美联储加息的预期有所增加。但整体来看美联储一季度按兵不动是大概率事件。

 

交易提示:期债建议假期多单持有。期指等待调整后的做多机会,操作上建议多单暂时了结,激进投资者可做多沪深300股指或ETF期权的波动率(例如买IO2002-C-4150和IO2002-P-4050)。黄金建议激进投资者购买AU2006执行价360的看涨期权。

 

 

有色金属:

 

1、安托法加斯塔公司2019年全年铜产量为77万吨,同比增6.2%。圣地亚哥1月22日消息,智利安托法加斯塔公司(Antofagasta)周三公布,2019年全年铜产量为77万吨,同比增长6.2%。该公司第四季度铜产量为18.55万吨,较上一季度的19.7万吨减少5.8%,因智利去年10月底开始的国内动乱造成供应及运输中断。安托法加斯塔公司同时预计,2020年铜产量预计介于72.5-75.5万吨之间。2020年的现金成本预计将为每磅1.70美元。

2、MMG:2020年铜产量料为418,000-445,000吨。北京1月22日消息,五矿资源(MMG Ltd)周三称,该公司今年铜产量料介于418,000-445,000吨。该公司称,第四季度铜、锌和铅产量分别较上季度增加3%、3%和19%。该公司公布的数据显示,第四季度阴极铜产量为20,438吨,增加11%。其第四季度铅产量为13,579吨,下滑19%。数据显示,2019年,该公司铜和锌产量分别为451,963吨扣253,520吨。该公司称,预计今年的现金生产成本料大体与2019年持平。

3、印尼国有炼厂Inalum拟将铝冶炼产能扩大三倍。雅加达1月22日消息,印尼国有炼厂——Inalum(PT Indonesia Asahan Aluminium)的管理总裁Oggy Achmad Kosasih周三在接受采访的时候表示,该公司计划在未来6-7年内将铝冶炼产能自目前的25万吨/年提升至100万吨/年。

4、伦敦时间1月22日17:00(北京时间1月23日01:00),LME三个月期铜下跌0.8%,报收于每吨6,108美元,此前触及1月3日以来最低的6,095.50美元。LME三个月期铝下跌0.7%,至每吨1,811美元。三个月期锌下跌2.4%至每吨2,396美元。三个月期铅收高1.3%,至每吨1,986美元。三个月期锡下滑0.9%,至每吨17,425美元。三个月期镍收跌0.2%,至每吨13,640美元。

 

交易提示:需求忧虑压制铜价,节前谨慎观望;沪铝多单离场观望;沪镍空单减持,关注115000压力。

 

 

黑色产业链:

 

1、铁矿石普氏价格指数微跌

1月22日,普氏62%铁矿石指数跌0.2美元,报95.4美元,月均94.75美元

2、唐山普方坯价格稳

唐山普方坯稳,报3300元/吨,出厂现金含税(自1月13日-1月30日执行春节锁价3300元/吨)

 

铁矿:铁矿05多单持有,止损点650,止盈710

螺纹钢:螺纹05暂时观望,关注区间3450-3600

焦炭:暂观望,跨品种做空焦化利润

焦煤:暂观望 

 

 

化工:

 

1. 欧美原油期货收盘后,美国石油学会发布的数据显示,截止1月17日当周,美国原油库存4.327亿桶,比前周增加160万桶,汽油库存增加450万桶,馏分油库存增加350万桶。备受市场关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存减少40万桶。

 

2.LPP:石化库存59万吨;山东丙烯市场主流成交 6780-6850 元/吨。PE内外盘倒挂,进口低价标品不多,部分外商封盘,少数外商报盘高企,工厂部分放假停工,市场多贸易商采购。国内现货价格坚挺,人民币汇率上行预期持续,美金市场价格线性报盘持续走高。中东外商线性货源成交在860-880美元/吨附近,贸易商报890美元/吨以上。

 

3.MA:内地甲醇市场弱势整理,西北地区整理运行,部分企业多交付前期订单。关中地区盘整,部分签单平稳。山东地区盘整运行,鲁北地区下游多执行前期合同,春节临近市场商谈不多;鲁南地区报盘有限,市场商谈了了。河北地区盘整为主,厂家出货为主,下游买盘不多,成交一般。河南、山西地区盘整为主,波动不大。沿海甲醇市场随期货下行,场内交易气氛清淡。

 

4. 昨日PTA主力期货(2005)趋弱调整,至收盘主力期货收于4862,较上一交易日下跌20,跌幅0.41%。因假期临近,华东内贸PTA现货市场交投清淡,现货报盘参考2005贴水70自提,2月报盘参考2005贴水50,现货商谈4760-4800自提。今日预估现货市场成交超2000吨,买盘以贸易商为主,听闻4756自提、4780自提等成交。(元/吨)

 

5. 山东地区尿素市场保持平稳。目前小颗粒主流出厂报价1670-1680元/吨,主流工业成交1640-1660元/吨。大颗粒报价1890-1900元/吨。临沂接货价1700-1710元/吨。菏泽接货价1680-1690元/吨。山东鲁西中颗粒尿素装置停车暂不报价。现企业收单基本到位,预收支撑下暂无销售压力。年节迫近,下游多已停车,市场交投基本停滞,节前价格看稳。河南地区尿素价格稳定,成交冷清,主流出厂报价1660-1670元/吨,主流工业成交1640-1660元/吨,商丘主流接货价1690元/吨。

 

操作建议:SC03多单入场,轻仓持有过节;BU06多单离场;MA05多单离场,买入MA005C2300,持有过节;SA05多单离场;TA05空单离场,卖出TA005C5100持有过节。

 

 

橡胶:

 

1、国内天胶全乳现货价格11450(-200)

2、外盘CIFRSS3报价收于1720(0)美元/ 吨,马来20号标胶报价收1535(0)美元/吨。

3、泰国橡胶原料价格震荡,生胶40.40(0);烟胶片44.32(0);胶水41.00 (0);杯胶36.00(0)。

4、中石化华东销售公司丁二烯挂牌价下调,执行8200元/吨。上海金山12万吨/年丁二烯装置正常运行。镇海炼化16.5万吨/年丁二烯装置正常开工。扬子石化丁二烯产能共22万吨/年。产品主要自用和互供为主,少量外销。

5、合成胶价,丁苯胶1502齐鲁石化华东11300(0),顺丁胶BR9000齐鲁石化华东11200(0)。

6、国际三方橡胶理事会(ITRC)在份声明中称,该组织成员 (泰国、 印尼和马来西亚)正在考虑采取更多出口限制措施,以稳定橡胶价格

7、泰国商务部部长周三表示,泰国鼓励通过出口天然橡胶来提高农民收入

8、泰国农业部正试图限制真菌病的蔓延,此病已经破坏了本国南部四个省的橡胶树

9、截至2019年12月20日, TOCOM指定仓库的橡胶(RSS)库存为11 ,019吨,较截至12月10日的11,437吨续降418吨

10、中国11月天然及合成橡胶(包括胶乳)进口量为63.6万吨,较10月50万吨增加27.2%,较上年同期的67.4万吨则下滑5.6%

11、国际橡胶研究组织(RSG )的最新数据显示,全球橡胶需求预计将在2020年增长2 6%,而2019年预计较2018年下降15%

12、上期所天然橡胶期货仓单报235940(0)。

 

交易提示:05混合基差-1200,窄幅震荡,05全乳基差-950,不变,国内全部进入停割,或支撑现货价格,不过鉴于短期资金避险需求提高以及肺炎疫情打乱市场预期节奏,建议RU2005暂时观望,空仓过节。

 

 

苹果:

 

本季度供应量仍然充足,节后现货市场热度回落,现距离交割时间较长,基本面主导行情,苹果偏弱运行,操作上,AP05关注下方7000点整数支撑。

 

 

豆类、油脂:

 

1、2020年1月20日消息:AgroConsult公司分析师称,随着巴西头号大豆主产州马托格罗索州的大豆收获工作开始,初步田间作业显示大豆单产比去年提高lO%到15%。

 

交易提示:CBOT大豆偏弱震荡。国内大豆及豆粕库存处历史偏低水平,3月巴西豆折豆粕成本价为2638元/吨,目前东莞现货折盘面价格为2610元/吨,操作上,M05偏弱运行,关注下方2600点支撑。

BMD棕榈油震荡。国内三大油脂库存小幅滑落,4月马来棕榈油进口成本为6202元/吨,国内天津现货折盘面价格为6300元/吨,3月阿根廷豆油进口成本在6970元/吨,国内日照现货折盘面价格为6700元/吨,操作上,P05关注下方5700点支撑。

 

 

白糖:

 

1、受干旱影响,泰国2019/20榨季甘蔗产量预计为9300万吨,同比下降29%。

2、洲际交易所(ICE)原糖期货周三触及两年新高,因技术信号利多引发更多基金买盘,但生产商销售处于良好水平和市场可能超买的信号限制价格升势。

 

交易提示:国内进入开榨高峰,部分糖厂春节期间仍继续开机,工业库存逐步累积,广西新糖报价目前为5800元/吨,并且春节备货基本结束,预计后期需求有限,且疫情或影响含糖食品消费。目前内外价差缩窄缓解进口压力,且本年度仓单压力偏弱,春节期间若原糖走强仍将吸引投机资金继续做多郑糖,SR05偏弱运行,关注下方5600的支撑,建议轻仓过节。

 

 

棉花:

 

1、2020年1月22日新疆棉轮入上市数量7000吨,实际成交6800吨,成交率97.14%。

2、洲际交易所(ICE)棉花期货周三期货上涨逾2%,受棉厂买盘支撑,且投资者在价格上一日大幅下滑之后纷纷回购。

 

交易提示:新棉综合成本折5月盘面价格约为13400元/吨。纺织业节前补库结束,供给压力仍需时间消化。多头资金意向节前部分撤离,仍需关注持仓变化。卖出CF005P13400继续持有,建议轻仓过节。

 

 


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