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留单建议190514

来源:无 作者:研究中心 发布时间:2019-05-14 点击量:3811

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中美贸易紧张局势升温压制铜价,不过国内货币政策逆周期调控或会持续,且铜矿及废铜供应偏紧,加之冶炼厂检修限制精铜供应,对铜价起到支撑,当前铜价主要受宏观情绪影响,空单逢低离场暂观望

观望

陈之奇

0571-87215357

国内氧化铝库存持续回落,价格表现坚挺,电解铝成本端止跌企稳,加之国内库存持续下降,消费端逐渐好转,对铝价形成支撑,预计沪铝震荡偏强,关注13800元/吨支撑,暂偏多思路对待

少量多单持有

陈之奇

0571-87215357

近期LME精锌库存连续回升,同时国内主要炼厂复产进度快于市场预期,精锌供应有望持续回升,建议沪锌空单持有,关注境内外库存变动

沪锌空单持有,关注境内外库存变动

蒋欣彬

0571-87215357

供应端,境内外镍铁新产能投放快于市场预期,镍金属供应压力逐步增加,需求端,钢厂挺价令不锈钢价格暂时企稳,但库存高企及需求清淡限制回升空间,建议空单谨慎持有

空单谨慎持有

蒋欣彬

0571-87215357

黄金

欧美经济总体稳健,美元指数宽幅震荡。美联储将以尽可能延长美国经济平稳运行期为政策重心。中美经贸磋商受阻,中方强硬回应,局势有升级风险。美股大跌,金价避险特性突增。当前金价随风险情绪波动,建议短线投资者少量多单持有,中线投资者暂观望

建议短线投资者少量多单持有,中线投资者暂观望

万非非

0571-87215357

钢铁

产量下降幅度大概率小于限产政策上列明的量,同时需求可能出现季节性下降的情况,因此5月份钢价可能重复历年季节性下跌的情景,中短期成材依旧以空头策略为主。但中长期来看,地产需求依旧保持强劲,我们对二季度地产需求依然较为乐观。近期关注RB1910在3500-3600一线的支撑,月间差反套持有

近期关注RB1910在3500-3600一线的支撑,月间差反套持有

陈雪峰

0571-87213861

铁矿石

铁矿供应端的大部分消息已被市场消化,后期黑色系品种的主要矛盾可能依然在成材一侧,短期铁矿可能跟随钢厂走弱,但矿石高需求延续的确定性高于成材,且近期人民币贬值幅度较大支撑矿石进口价,矿石预计较成材相对偏强。中长期看I1909盘面向现货修复基差概率更大

矿石预计较成材相对偏强,中长期看I1909盘面向现货修复基差概率更大

程炳鸿

0571-87213861

焦炭

焦企利润好转,主动减产意愿有限,短期焦炭供应仍处高位,不过本周焦化行业的环保情况成为市场关注重点,生态环境部点名山西焦化行业环保、去产能存在问题,地方多次召开会议讨论,后期环保将逐渐趋紧;钢厂高炉继续复产,钢厂内焦炭库存水平下降,补库需求边际增强,虽然唐山等地的非采暖季限产情况仍不明朗,市场普遍反映限产执行情况不及预期,支撑焦炭需求。港口货大量被期现套利盘锁定,短期无法转化为有效供给,因此钢厂-焦化链短期仍将主导焦炭市场价格行情,从近期钢厂、焦企库存持续下降的情况看,焦企仍有提涨的底气,港口市场价格的压力将在2150附近(折盘面2250-2300),届时港口贸易商或有抛盘出现。短期受商品整体氛围影响,焦炭09合约由强转弱,调整思路

短期受商品整体氛围影响,焦炭09合约由强转弱,调整思路

程炳鸿

0571-87213861

焦煤

供应方面,国内煤矿供应整体稳定,蒙古煤供应近期受车队罢工影响,通关车辆回落至700-800车;需求方面,下游焦企开工率维持在80%附近,但由于山西地区或面临限产,焦企并未加大补库力度。现货市场行情较好,山西主流市场煤价继续上调。若后市焦企出现限产,那么焦企利润将保证焦煤价格至少维持在当前位置,在09合约依旧维持较大贴水的情况下,焦煤09合约调整思路,靠近1300附近买入

焦煤09合约调整思路,靠近1300附近买入

程炳鸿

0571-87213861

动力煤

坑口供应继续偏紧,但短期来看,铁路调度逐渐恢复,中旬后港口库存压力将有所增大,但港口煤价震荡走势为主。电厂库存仍处同期高位,淡季需求表现平淡。ZC1909暂观望

ZC1909暂观望

王楠

0571-87213861

天胶

各大产区逐步开割不过产区降雨偏低仍有炒作题材,市场传言海关严查混合胶关税序列号支撑盘面,不过短期消息变动较大,影响市场情绪,建议RU09多暂时离场

RU09多暂时离场

沈潇霞

0571-87213861

大豆/豆粕/菜粕

目前中美两国关系持续升温,受此影响,豆粕内强外弱格局或将重新形成。从时间窗口来讲,现为南美大豆上市阶段,供应暂充裕,而油厂压榨利润受益于豆粕上涨持续抬升,猪瘟疫情不断发酵影响饲料需求,豆粕远月基差近期虽略有走高,但仍处于低位。整体而言,短期国内豆粕受情绪影响出现大幅上涨,但继续上行的压力较大,从我们的估算来看,短期m1909上方压力大致在2700-2750元/吨左右,建议暂观望

暂观望

向博

0571-87219375

豆油/棕榈油/菜油

从基本面来讲,现阶段国内油脂供应压力仍然较大,豆油去库存情况不及预期,累库周期或将持续,东南亚油棕树即将进入增产季,菜油受政治因素影响相对偏强,目前盘面价格接近欧盟非转菜油进口成本,短期存在一定的压力,但菜籽供应问题仍未得到实质性解决,菜油易涨难跌,关注政策端的变化

oi09多单持有

向博

0571-87219375

玉米/玉米淀粉

基本面情况来看,临储拍卖消息迟迟未出,或推迟至6月,而基层余粮早已见底,玉米的供求关系发生改变,现价稳中走强。非洲猪瘟5月后逐渐平稳,热度下降。中美贸易磋商突发波折,玉米进口的可能性进一步下行,影响了人们的心理预期。两大利空因素的热度放缓减轻了玉米上方的压力,目前玉米偏强运行,若临储拍卖进一步延后,玉米短期仍有较大的上涨空间。玉米震荡为主,09合约上方关注1960压力位。

玉米震荡为主,09合约上方关注1960压力位

徐心澄

0571-87219375

鸡蛋

目前鸡蛋现价上涨幅度减缓,或将迎来拐点,无法对09合约起到拉升期价的作用。目前,养殖户对市场充满信心,积极补栏,芝华数据显示2019年3月在产蛋鸡存栏量为10.54亿只,环比增加2.41%,同比减少2.31%,鸡蛋的后期供应将增大。五月鸡蛋市场将步入淡季,蛋价将回落,但非洲猪瘟或对鸡蛋产生影响。目前生猪价格在较高位置企稳,若在三四季度迎来价格大幅上涨的拐点,或拉升鸡蛋期价,因此1909合约存在炒作机会,目前震荡运行,需关注资金动向。鸡蛋短期震荡运行,关注资金动向,1909合约关注上方4420压力位。 

鸡蛋短期震荡运行,关注资金动向,1909合约关注上方4420压力位

徐心澄

0571-87219375

白糖

目前广西仅剩2家糖厂仍在压榨,云南累计收榨44家糖厂,5月进入去库存阶段。4月产销数据已公布,销售情况相比上榨季明显较好,产销数据偏利好。原糖价格较低,进口利润好转叠加从巴基斯坦进口的15吨免税糖,预计4月进口量将环比有所增加。产销数据偏利好,SR909关注下方5100的支撑,关注9-1反套的操作机会

SR909关注下方5100的支撑,关注9-1反套的操作机会

倪筱玮

0571-87219375

棉花、棉纱

受累于中美贸易冲突加剧,美棉持续大跌。国内方面,中美贸易战升温,市场担忧后期纺织品服装出口受限,将影响后期棉花需求。上周储备棉成交率接近100%,本周销售底价为14472元/吨,环比下跌408元/吨,使得盘面进一步承压。进口量增加叠加国储棉轮出量,本年度棉花供应量充裕,然而下游订单不足、需求不振,整体来看目前基本面不佳。宏观和基本面双弱,郑棉短空操作,但需警惕当前较高的基差

郑棉短空操作,但需警惕当前较高的基差

倪筱玮、章婧婧

0571-87219375

苹果

预计今年苹果供应将恢复正常,甚至超过往年,新季合约ap10偏强震荡,但基本面压力将限制上方空间

ap10暂观望

向博

0571-87219375

原油/燃料油

当前油市面临较多不确定性风险,中国开始对美反击,中美贸易摩擦升级对油价有一定打压,建议SC06逢高试空

建议SC06逢高试空

洪晓强

0571-87213861

PTA

成本端PX受后期装置投产影响价格承压,但短期跌幅过大,继续下行空间有限,供需结构来看,本周PTA整体开工预计回升,聚酯9成左右负荷将继续保持对TA需求,5月TA社会库存仍维持去化,但利润情况较差令部分聚酯企业有减产意愿,供需驱动不佳,短期TA走势仍偏弱

短期TA走势仍偏弱

朱展天

0571-87213861

沥青

5月马瑞油贴水上调令炼厂生产沥青利润陷入亏损,沥青成本端支撑较强,马瑞油因素将成为短期主要炒作因素,且中石化炼厂库存相对不高对现货有一定支撑,但6月之前沥青需求仍维持季节性淡季,建议沥青暂观望

建议沥青暂观望

汪文林

0571-87213861

LLDPE、PP

价格大幅下跌同时基差走弱,现货价格跟跌明显,一定程度上体现现货端弱势,PE进口压力4、5月份不减,PP9月前产能落地概率高,LPP价格难有起色,建议LPP空单底仓持有

LPP空单底仓持有

吴铭

0571-87213861

纸浆

当前内盘外浆价均开始下跌,本轮小旺季并不旺,废纸价格虽有所上涨,但不足以对浆价形成支撑,另外贸易战再次升温使得经济前景预期变差。建议SP06逢高做空

建议SP06逢高做空

洪晓强

0571-87213861

玻璃

沙河地区厂家出库情况尚可,大部分厂家基本能够实现产销平衡,仅有部分大型厂家出库八成左右。沙河地区采购的纯碱价格从月初开始上涨50元。华南地区某生产企业在马来西亚生产的玻璃运输到广东2万吨的海运船已经到港,正在卸货。造成华南地区市场价格出现回落。玻璃现货市场总体走势偏弱,生产企业出库情况一般,市场信心平平。短线操作

短线操作

沈潇霞

0571-87213861

甲醇

短期甲醇市场差异化运行,西北新价有所推涨,或对市场有所支撑,但港口方面,受中美贸易摩擦升级影响,相对偏弱,因此操作上建议甲醇多单离场,暂观望

建议甲醇多单离场,暂观望

张达

0571-87213861

乙二醇

高库存下MEG无上涨驱动,维持空头思路不变。

维持空头思路

朱展天

0571-87213861

股指

贸易摩擦升级压制风险偏好,A股纳入MSCI扩容带来资金流入预期,指数延续调整,操作上建议暂观望

建议暂观望

王俊啟、金辉0571-87215357

国债

中方公布反制措施将提高加征关税,市场短期避险情绪有所降温,期债可暂观望。继续关注中美贸易摩擦进展及4月经济数据发布

期债可暂观望

沈文卓、郑弘0571-87215357

 


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