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留单建议190513

来源:无 作者:研究中心 发布时间:2019-05-13 点击量:4123

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中美贸易紧张局势升温压制铜价,不过国内货币政策逆周期调控或会持续,且铜矿及废铜供应偏紧,加之冶炼厂检修限制精铜供应,对铜价起到支撑,当前铜价主要受宏观情绪影响,空单逢低离场暂观望

观望

陈之奇

0571-87215357

国内氧化铝库存持续回落,价格表现坚挺,电解铝成本端止跌企稳,加之国内库存持续下降,消费端逐渐好转,对铝价形成支撑,预计沪铝震荡偏强,关注13800元/吨支撑,暂偏多思路对待

少量多单持有

陈之奇

0571-87215357

近期LME精锌库存连续回升,同时国内主要炼厂复产进度快于市场预期,精锌供应有望持续回升,建议沪锌空单持有,关注境内外库存变动

沪锌空单持有,关注境内外库存变动

蒋欣彬

0571-87215357

供应端,境内外镍铁新产能投放快于市场预期,镍金属供应压力逐步增加,需求端,钢厂挺价令不锈钢价格暂时企稳,但库存高企及需求清淡限制回升空间,建议空单谨慎持有

空单谨慎持有

蒋欣彬

0571-87215357

黄金

欧美经济总体稳健,美元指数宽幅震荡。美联储将以尽可能延长美国经济平稳运行期为政策重心。金价避险特性暂不明显;中美经贸磋商受阻,美方提高关税率,局势有升级风险。当前金价处于合理水平,仍建议短线投资者不追涨,中线投资者继续等待下一轮行情形成。内盘投资者建议跟随人民币汇率波动方向操作

短线投资者不追涨,中线投资者继续等待下一轮行情形成。内盘投资者建议跟随人民币汇率波动方向操作

万非非

0571-87215357

钢铁

产量下降幅度大概率小于限产政策上列明的量,同时需求可能出现季节性下降的情况,因此5月份钢价可能重复历年季节性下跌的情景,只是下跌幅度会受供应端收紧程度影响。但中长期来看,地产需求依旧保持强劲,我们对二季度地产需求依然较为乐观。近期关注RB1910在3500-3600一线的支撑,月间差可尝试反套

近期关注RB1910在3500-3600一线的支撑,月间差可尝试反套

陈雪峰

0571-87213861

铁矿石

铁矿供应端的大部分消息已被市场消化,后期黑色系品种的主要矛盾可能依然在成材一侧,短期铁矿可能跟随钢厂走弱,但矿石高需求延续的确定性高于成材,且近期人民币贬值幅度较大支撑矿石进口价,矿石预计较成材相对偏强。中长期看I1909盘面向现货修复基差概率更大

矿石预计较成材相对偏强,中长期看I1909盘面向现货修复基差概率更大

程炳鸿

0571-87213861

焦炭

目前焦企仍有微利,焦企主动减产意愿有限,短期焦炭供应仍处高位,不过产量继续提升空间有限,4月中下旬重点关注环保执行情况,在当前山西省工信厅再度强调加快淘汰落后焦炉,焦炭供应端收缩概率更大;钢厂高炉继续复产,钢厂内焦炭库存水位下降,补库需求边际增强。在焦价见底后,贸易商投机需求又有活跃迹象,港口库存高位继续增加,等待钢厂采购需求启动后去化。今日生态环境部点名山西焦化行业存在的问题,提振盘面预期,J1909短期或震荡偏强

J1909短期或震荡偏强

程炳鸿

0571-87213861

焦煤

国内煤矿扰动因素消退,蒙煤通关稳定在900-1000车,供应端整体稳定;需求方面,下游焦企开工率维持在80%附近,但由于近期焦炭提涨短期难以落地,焦企随用随采,短期焦煤补库需求仍未出现。国内焦煤市场仍有零星下调,不过整体而言下方空间已较为有限。目前JM1909 合约对应的蒙煤仓单价格基本在1450以上,09合约仍大幅贴水,短期震荡偏强运行

短期震荡偏强运行

程炳鸿

0571-87213861

动力煤

坑口供应继续偏紧,但短期来看,铁路调度逐渐恢复,中旬后港口库存压力将有所增大,但港口煤价震荡走势为主。电厂库存仍处同期高位,淡季需求表现平淡。ZC1909暂观望

ZC1909暂观望

王楠

0571-87213861

天胶

各大产区逐步开割不过产区降雨偏低仍有炒作题材,市场传言海关严查混合胶关税序列号支撑盘面,不过短期消息变动较大,影响市场情绪,建议RU09多单谨慎持有,11500止损

RU09多单谨慎持有,11500止损

沈潇霞

0571-87213861

大豆/豆粕/菜粕

目前中美两国关系再度紧张,受此影响,豆粕内强外弱格局或将重新形成。从时间窗口来讲,现为南美大豆上市阶段,供应暂充裕,而油厂压榨利润受益于豆粕上涨持续抬升,猪瘟疫情不断发酵影响饲料需求,豆粕远月基差近期虽略有走高,但仍处于低位。整体而言,短期国内豆粕受情绪影响出现大幅上涨,但继续上行的压力较大,从我们的估算来看,短期m1909上方压力大致在2700-2750元/吨左右,目前政治因素不确定性较大,建议暂观望

暂观望

向博

0571-87219375

豆油/棕榈油/菜油

从基本面来看,油脂供应压力仍大,基差维持弱势,油脂整体偏弱运行,菜油相对偏强,但仍受拖累,不过菜籽供应问题尚未得到实质解决,近期中美关系再度紧张,中加关系不确定较大,盘面仍具备一定的反复性,目前oi09价格已接近欧盟非转菜油进口成本,建议暂观望

暂观望

向博

0571-87219375

玉米/玉米淀粉

基本面情况来看,临储拍卖消息迟迟未出,或推迟至6月,而基层余粮早已见底,玉米的供求关系发生改变,现价稳中走强。非洲猪瘟5月后逐渐平稳,热度下降。中美贸易磋商突发波折,玉米进口的可能性进一步下行,影响了人们的心理预期。两大利空因素的热度放缓减轻了玉米上方的压力,目前玉米偏强运行,若临储拍卖进一步延后,玉米短期仍有较大的上涨空间。玉米震荡为主,09合约上方关注1960压力位。

玉米震荡为主,09合约上方关注1960压力位

徐心澄

0571-87219375

鸡蛋

目前鸡蛋现价上涨幅度减缓,或将迎来拐点,无法对09合约起到拉升期价的作用。目前,养殖户对市场充满信心,积极补栏,芝华数据显示2019年3月在产蛋鸡存栏量为10.54亿只,环比增加2.41%,同比减少2.31%,鸡蛋的后期供应将增大。五月鸡蛋市场将步入淡季,蛋价将回落,但非洲猪瘟或对鸡蛋产生影响。目前生猪价格在较高位置企稳,若在三四季度迎来价格大幅上涨的拐点,或拉升鸡蛋期价,因此1909合约存在炒作机会,目前震荡运行,需关注资金动向。鸡蛋短期震荡运行,关注资金动向,1909合约关注上方4420压力位。 

鸡蛋短期震荡运行,关注资金动向,1909合约关注上方4420压力位

徐心澄

0571-87219375

白糖

目前广西仅剩2家糖厂仍在压榨,云南累计收榨44家糖厂,5月进入去库存阶段。4月产销数据已公布,销售情况相比上榨季明显较好,产销数据偏利好。原糖价格较低,进口利润好转叠加从巴基斯坦进口的15吨免税糖,预计4月进口量将环比有所增加。产销数据偏利好,SR909关注下方5100的支撑,关注9-1反套的操作机会

SR909关注下方5100的支撑,关注9-1反套的操作机会

倪筱玮

0571-87219375

棉花、棉纱

受累于USDA供需报告偏空,美棉承压。国内方面,市场对中美贸易磋商偏悲观,担忧后期纺织品服装出口受限。上周储备棉成交率接近100%,本周销售底价为14472元/吨,环比下跌408元/吨,使得盘面进一步承压。本年度棉花供应量充裕,而目前需求不振,基本面不佳。郑棉低位震荡,暂观望或偏空操作

郑棉低位震荡,暂观望或偏空操作

倪筱玮、章婧婧

0571-87219375

苹果

预计今年苹果供应将恢复正常,甚至超过往年,新季合约ap10偏强震荡,但基本面压力将限制上方空间

ap10暂观望

向博

0571-87219375

原油/燃料油

当前油市面临较多不确定性风险,地缘政治问题对油价仍有一定的支撑,同时中美贸易谈判的宏观风险对油价有一定打压,预计油价保持高位震荡,等待进一步的时间冲击,需要关注下周日OPEC+的减产监督委员会会议

关注下周日OPEC+的减产监督委员会会议

洪晓强

0571-87213861

PTA

成本端PX受后期装置投产影响价格承压,但短期跌幅过大,继续下行空间有限,供需结构来看,本周PTA整体开工预计回升,聚酯9成左右负荷将继续保持对TA需求,5月TA社会库存仍维持去化,但利润情况较差令部分聚酯企业有减产意愿,供需驱动不佳,短期TA走势仍偏弱

短期TA走势仍偏弱

朱展天

0571-87213861

沥青

5月马瑞油贴水上调令炼厂生产沥青利润陷入亏损,沥青成本端支撑较强,马瑞油因素将成为短期主要炒作因素,且中石化炼厂库存相对不高对现货有一定支撑,6月之前沥青需求仍维持季节性淡季,但下半年基建仍有预期,建议沥青维持多头思路

建议沥青维持多头思路

汪文林

0571-87213861

LLDPE、PP

PE端,价格大幅下跌同时基差走弱,现货价格跟跌明显,一定程度上体现现货端弱势,进口压力4、5月份不减,L价格难有起色,但近期装置计划外检修开始出现,下方成本支撑强,建议前期L空单可于8000以下部分了结,底仓持有。PP端,供应端仍处于装置集中检修期,但9月前产能落地概率高,后市供应压力仍大,短期来看考虑到近期价格快速下挫后出口窗口于8350-8400附近打开,建议PP空单可于8350以下部分了结,底仓持有。

前期L空单可于8000以下部分了结,底仓持有; 建议PP空单可于8350以下部分了结,底仓持有

吴铭

0571-87213861

纸浆

当前内盘外浆价均开始下跌,本轮小旺季并不旺,废纸价格虽有所上涨,但不足以对浆价形成支撑,另外贸易战再次升温使得经济前景预期变差。建议SP06逢高做空

建议SP06逢高做空

洪晓强

0571-87213861

玻璃

沙河地区厂家出库情况尚可,大部分厂家基本能够实现产销平衡,仅有部分大型厂家出库八成左右。沙河地区采购的纯碱价格从月初开始上涨50元。华南地区某生产企业在马来西亚生产的玻璃运输到广东2万吨的海运船已经到港,正在卸货。造成华南地区市场价格出现回落。玻璃现货市场总体走势偏弱,生产企业出库情况一般,市场信心平平。短线操作

短线操作

沈潇霞

0571-87213861

甲醇

甲醇市场受部分山东装置检修,部分下游及贸易商补货以及伊朗制裁影响,有所反弹,但前期检修装置多在近期有重启预期,预计后期国内供应仍偏宽裕,加之部分甲醇制烯烃装置有检修计划,亦对市场有所压制,因此甲醇上方空间或受限。此外,仍需关注甲醇港口库存变化对甲醇市场的影响,操作上建议甲醇多单可部分离场,底仓谨慎持有

建议甲醇多单可部分离场,底仓谨慎持有

张达

0571-87213861

乙二醇

高库存下MEG无上涨驱动,维持空头思路不变。

维持空头思路

朱展天

0571-87213861

股指

关注贸易谈判进展对风险偏好的影响,5月限售股解禁规模依旧较高在供给端形成压力,操作上建议暂观望

建议暂观望

王俊啟、金辉0571-87215357

国债

中美贸易摩擦反复,叠加市场预期本周公布的4月经济数据回落,期债可尝试少量多单操作。继续关注中美贸易摩擦进展及4月经济数据发布

期债可尝试少量多单操作

沈文卓、郑弘0571-87215357

 


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