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研究中心早会纪要(7-31)

来源:无 作者:研究中心 发布时间:2020-07-31 点击量:2829

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宏观金融:

1、股指综述:周四沪深两市盘中震荡。早盘,三大股指集体高开,随后市场再度陷入震荡态势,沪指围绕3300点拉锯。午后,三大指数持续调整,创业板指一度跌超1%。总体上,两市个股跌多涨少,市场人气再度陷入低迷,成交额再次突破一万亿元。截至收盘,沪指收跌0.23%,深成指收跌0.67%,创指收跌0.86%

2:期债综述:730日,国债期货窄幅震荡多数小幅收跌,10年期主力合约跌0.08%5年期主力合约跌0.01%2年期主力合约涨0.01%。银行间主要利率债收益率窄幅波动小幅上行1bp左右。资金面方面,Shibor多数上行,隔夜品种下行8.1bp1.3690%7天期上行0.9bp2.1830%14天期下行4.1bp2.24%1个月期上行1.2bp2.2880%

3、黄金综述:隔夜COMEX期金开于1963.4收于1947.4729日美国每日新增病例维持高位,南方多数州仍暂停或放缓经济重启,美联储7月会议承诺维持宽松政策,但未有更多前瞻性指引。美债实际利率持续下行,美元指数下行黄金再度回升,基本面上来看美元汇率仍有下行压力。

 

交易提示:工业企业利润同比持续修复支持企业盈利预期向好,北向资金流出压制风险偏好,期指建议多单持有,IC2008止损603010Y国债利率(2.8%2.9%)区间震荡。黄金建议多单继续持有,止损位为前高COMEX1923美元一线。仅供参考

 

 

有色:

1、美国二季度GDP下滑32.9%。周四晚公布的美国第二季度实际GDP年化季率初值录得-32.9%,创历史最大降幅,预期为-34.5%。美国第二季度实际个人消费支出季率初值录得-34.6%,预期为-34.5%,同样创下了有史以来的最大降幅。
2、乘联会:71-26 乘用车总体零售同比增长5%71-26日的总体零售同比增长5%,环比6月同期下降5%7月初的消费环境相对变化较大,本月是高考季以及雨水偏多,车市走势不强。7月开局走势不强,逐步回升也是很好的趋势。
3、加拿大锌冶炼厂CEZ Q2产量增8%Noranda Income Fund管理的加拿大锌冶炼厂CEZ 2020Q2产量为6.7万吨,同比增加8%0.48万吨,环比增加3.5%0.23万吨。2020年产量指导为26-27万吨,较去年基本持平。
4、伦敦时间7301700(北京时间7310000),三个月期铜下跌0.67%43.5美元,结算价报每吨6,430.50美元。其他基本金属中,三个月期铝下跌0.29%5美元,结算价报每吨1,720美元,此前触及1,731.50美元,为35日以来最高;三个月期铅持平,结算价报每吨1,873美元;三个月期锌下跌0.46%10.5美元,结算价报每吨2,286.5美元,盘中触及2,312美元的六个月高点;三个月期镍下跌1.08%150美元,结算价报每吨13,726美元;三个月期锡下跌0.7%125美元,结算价报每吨17,805美元。
交易提示:沪铜09多单持有,关注51000支撑;沪锌09多单谨慎持有,关注18000支撑;沪镍10多单持有,关注103000支撑。

 

 

黑色:

1、史万利:本年度铁合金行业整体开工率将远低于去年

730日,中国铁合金工业协会秘书长史万利表示,受新冠肺炎疫情影响,经济增速明显放缓,合金社会需求量下滑,“新基建”将逐渐导致钢铁产业结构发生变化,势必对合金需求及合金品种造成影响。预计本年度合金行业整体开工率将远低于去年。

2、建材、铁矿成交量

建材成交量:730日,Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为21.78万吨,较上一交易日减少2.24万吨。

铁矿成交量:730日,全国主港铁矿累计成交127.5万吨,环比下降10.5%;本周平均每日成交154.8万吨,环比上涨0.5%;本月平均每日成交149.9万吨,环比下降3%

3、钢坯涨至3390,期螺走强,30日钢材指数(Myspic)窄幅上涨

730日,国内钢材指数(Myspic)综合指数报140.81(绝对价格指数3979),较上一交易日上涨0.14%。其中,螺纹钢指数报150.96(绝对价格指数3816),较上一交易日下跌0.17%;热卷指数报139.91 (绝对价格指数3923),较上一交易日上涨0.16%

成材

螺纹10合约多单继续持有,止损位3700

铁矿

09合约多单继续持有,止损位800

焦煤

09合约暂观望,关注1250压力位

焦炭

09合约多单止损离场,暂观望

动力煤

09合约空单持有,止损位575

 

 

化工:

1. 对由于美国疫情加重导致的需求担忧挥之不去,加之美国经济数据疲软,特朗普暗示美国应推迟11月份的总统大选,国际油价急跌,WTI7月上旬以来首次跌破每桶40美元,盘中暴跌5%。美国能源信息署在月度《钻井和生产率》报告中预测,20208月份美国七个关键的页岩油生产区原油产量日均749万桶,比修正过的7月份原油日产量数量减少5.6万桶,8月份原油日产量被修正为754.6万桶,而原先估计为763.2万桶。

2. LPP:石化库存64万吨。丙烯市场价格延续小涨,山东丙烯市场主流参照 6720-6800 /吨。LLDPE市场价格涨跌不一,华东大区线性涨跌互现,幅度较小;华南大区部分线性跌20/吨。PE美金市场价格弱势,线性货源价格继续松动,贸易商出货价格下行,印度货源报盘810-820美元/吨,中东货源一手成交在820-830美元/吨,本周和下周美金市场下行压力较大。

3. MA:本周,内地甲醇市场重心走低。西北地区降价出货,整体出货顺利。关中地区弱势震荡,出货平稳。山东地区盘整为主,鲁北地区成本支撑,低价难寻,下游按需采购为主,成交平稳;鲁南地区区域供应减少,下游按需采购为主,成交陆续转弱。河南、山西、河北、西南地区弱势走低,成交不温不火。截至周四,内蒙古本周均价在1297/吨,环比下跌4.21%,山东均价在1559/吨,环比下跌2.13%

4.  昨日PTA主力期货(2009)微涨,至收盘主力期货收于3588,较上一交易日上涨14。现货市场PTA报盘参考2009贴水30-40自提,递盘参考贴水40自提,现货商谈参考区间3530-3570自提。仓单商谈35-40自提。现货成交预估12000吨,听闻3535353735393557自提以及3534仓单等成交,未点价及8月底货源成交约13000吨,现货成交基差贴水多为35自提、8月中旬货源成交基差贴水30自提、8月底货源成交基差贴水25自提。(元/吨)

操作建议:BU2012多单持有,止损2700MA1-5正套逢低入场,入场区间【-100-90】;PG2011多单持有;RU2009多单换月RU2101。仅供参考

 

橡胶:

1、国内天胶全乳现货价格10700+50
2、外盘CIFRSS3报价收于1540+15)美元吨,马来20号标胶报价收1290+10)美元/吨。
3、泰国橡胶原料价格震荡,生胶42.090);烟胶片44.700);胶水41.20(0);杯胶32.100)。
4、中石化华东销售公司丁二烯挂牌价3600/吨。上海金山12万吨/年丁二烯装置正常运行。镇海炼化16.5万吨/年丁二烯装置正常开工。扬子石化丁二烯产能共22万吨/年。产品主要自用和互供为主,少量外销。
5、合成胶价,丁苯胶1502齐鲁石化华东8000+150),顺丁胶BR9000齐鲁石化华东8000+50)。
6、中国汽车流通协会发布经销商库存预警指数调查显示,今年6月汽车经销商库存预警指数为56.8%,环比上升2.6%,同比上升6.4%
7ANRPC下调对天然橡胶需求增长的估计,预计消费量将增长1.2%1380万吨,而此前的估计为增长2.7%
86月,乘用车主要厂商6月日均零售量同比下降8%;主要厂商6月日均批发量同比增长3%
9、据中国海关总署公布的初步数据显示,中国6月进口天然橡胶及合成橡胶(包括胶乳)共计41万吨,较上年同期增24%,环比降13%
1020206月,汽车产销分别完成232.5万辆和230.0万辆,环比分别增长6.3%4.8%,同比分别增长22.5%11.6%
11、中国1-6月进口天然及合成橡胶(包括胶乳)313.3万吨,同比增加1.9%
12、上期所天然橡胶期货仓单报224340-2660

交易提示:
泰国产量同比偏低,国内产区进入开割,初期产量低位导致原料价格整体偏强,下游需求环比好转,重卡数据同比大增,全乳现货成交好转,建议RU2009多单换月RU2101

 

农产品:

豆类油脂
1、据道琼斯730日消息 Rabobank周四在一份报告中称,预计国际油价上涨和第三季度进口主要消费国的进口商重建库存等外部因素将支撑棕榈油价格。近期价格上涨后,该行已经上调对第三李度BMD三个月棕榈油合约均价预估至每吨2,500马币,预计第四季度均价为每吨2,300马币。
2、据外电730日消息 ,印尼经济事务协调部长Airlangga Hartarto周四表示 ,到20217月印尼计划开发生物柴油B40计划。HartartoCNBC印尼台的电视采访中称,这种生物柴油以40%的棕榈油为原料,被称作“B40",包含30%的脂肪酸甲酯(FAME,源自棕榈油)以及10%的棕榈油制成的绿色柴油与传统柴油的混合物。印尼目前执行“B30生物柴油计划,即30%脂肪酸甲酯和70%柴油的混合燃料。
3、据外电730日消息,研究机构Kenanga Research在一份报告中称,预计今年棕榈油 (CPO )价格不太可能会继续走高,因为低库存状况将是暂时性的。他们了解到近期的高强度降水过程并不会导致产量受损。尽管降雨导致的洪水导致部分棕榈园产出受损,但影响很小。随着产量进入旺季,马来西亚的棕榈油库存水平应该会上升。大多数种植者认为,9月至10月将会出现第二个产出高峰。该机构还表示,此外,豆油/棕榈油价差转为贴水每吨12马币,表明毛棕榈油失去了对大豆的比较价格竞争优势,棕榈油和气油的价差扩大至每吨295马币,这可能意味着生物柴油行业的需求再度面临挑战。
CBOT大豆回落。本周国内大豆库存小幅上行,豆粕库存继续小幅向下,7月美豆(无额外加征关税)折豆粕成本价为2814/吨,7月巴西豆折豆粕成本价为2868/吨,东莞现货折盘面价格为2900/吨,M09回落,关注下方2880支撑。
BMD棕榈油震荡。库存方面,美豆油库存偏高,马来和印尼棕榈油库存偏高,国内三大油脂库存小幅上行,豆油库存小幅上行,8月马来棕榈油进口成本为5914/吨,国内天津现货折盘面价格为5750/吨,8月阿根廷豆油进口成本在6890/吨,国内日照现货折盘面价格为6250/吨,P09震荡,关注前高5824压力。

苹果
目前夏季水果冲击市场,加上早熟苹果的少量上市,冷库苹果仍以低价销售为主,产区客户采购积极性较弱,前期天气炒作未果,预计新年度红富士果供应较为充足,合约价格偏弱运行为主,建议暂观望。

 

白糖:
1、法国糖业集团周四表示,欧洲的糖业销售额已逐渐恢复到疫情爆发前的预期水平,而较高的价格限制第一季度封锁对该集团活动的影响。
2ICE原糖期货周四上涨,交易商称,因担忧全球第二大糖出口国泰国产量下滑。
交易提示:商务部将关税配额外食糖纳入《实行进口报告管理的大宗农产品目录》,且此前市场已默认保障措施关税已取消,短期进口政策利空出尽,但需关注配额进口量和替代品进口情况。6月产销数据符合预期,广西和广东6月产销率同比小幅增加。疫情影响产销区交通运输和下游含糖食品消费,但新糖生产已结束,目前处于夏季含糖食品备货旺季,从产销数据来看,供需情况有所好转。SR09震荡区间4900-5200


棉花
1、美国农业部(USDA)周四宣布15号陆地棉特别进口配额。
2ICE棉花期货周四升至一周高点,因美元徘徊在两年低点附近,且强劲的出口销售数据打消了部分疫情造成需求疲软的疑虑。
交易提示:轮出至今储备棉销售成交率维持在100%730日成交均价11680/吨,成交价上涨。此前疫情使得全球需求走弱,且库存压力继续增加,但是近期中国需求缓慢恢复中。长期来看,考虑到本年度和下年度减产预期,供需情况有望改善。库存压力仍需时间消化,但短期或受天气炒作。中美摩擦升级,警惕对下游出口的影响,CF09震荡区间11800-12400,区间内低吸高抛。
短信:CF09震荡区间11800-12400,区间内低吸高抛。


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