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研究中心早会纪要(5-21)

来源:无 作者:研究中心 发布时间:2020-05-21 点击量:2983

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宏观金融:

 

1:股指综述:周三三大指数开盘涨跌不一,开盘后大盘总体横盘震荡。临近上午收盘,指数总体弱势震荡。午后,三大指数震荡下行,创指跌逾1%,两市个股跌多涨少,赚钱效应较差。从盘面上看,西部开发、汽车整车、特斯拉板块表现较强;国防军工、养殖业、半导体板块表现较差。

2:期债综述:5月20日,国债期货走势分化,5年和2年期明显调整,10年小幅收红。10年期主力合约涨0.16%,5年期主力合约跌0.25%,2年期主力合约跌0.19%。Shibor多数上行,隔夜品种下行16.5bp报1.22%,7天期上行1.3bp报1.5340%,14天期上行4.7bp报1.3210%,1个月期上行0.1bp报1.3010%。

3:隔夜COMEX期金开于1749.2收于1751.4。鲍威尔讲话暗示美联储或进一步宽松,美提前复工令市场对疫情二次爆发预期上升。此外,美国芯片限制升级令外部环境不确定性增加,短期或将提升避险情绪。

 

交易提示:市场对于两会期间宏观政策有加强预期,北向资金大额流入对指数仍有支撑,期指建议多单持有,IC2006止损5300,IH2006止损2750。收益率曲线大幅走陡后出现小幅平坦化修复,但走陡逻辑仍存,建议持续关注空T多TS的做陡曲线策略。黄金建议多单持有,止损COMEX1700。

 

 

 

有色金属:

 

1、INSG:2020年3月全球镍市场供应过剩缩窄。国际镍业研究组织(INSG)周三公布的数据显示,3月全球镍市场供应讨剩缩窄至14,000吨,上月修15,700吨。今年前三个月,全球镍市场供应过剩45,700吨,2019年同期为短缺16,200吨。

2、IAI:全球4月原铝产量降至525.5万吨。伦敦5月20日消息,国际铝业协会(IAI)周三公布的数据显示,全球4月原铝产量降至525.5万吨,3月修正后为546.4万吨。4月中国原铝产量预估降至297.8万吨,3月修正后为309.5万吨。

3、ILZSG:3月全球锌市供应过剩量缩窄至47,300吨。里斯本5月20日消息,国际铅锌研究小组(ILZSG)周三公布的数据显示,3月全球铅市供应过剩47,300吨, 2月修正后为供应过剩140,500吨,初值为供应过剩130,100吨。今年1-3月累计供应过剩量增加至240,000吨,上年同期为过剩8,000吨。

4、伦敦时间5月20日17:00(北京时间5月21日00:00),LME三个月期铜收盘上涨1.63%,报每吨5,442.50美元,此前触及3月13日高位5,455美元。LME三个月期锡收盘上涨0.64%, 报每吨15,459美元。三个月期铝收盘上涨1.37%,报每吨1,512.5美元。三个月期锌收盘上涨0.15%,报每吨2,036.5美元。三个月期铅收盘上涨0.86%,报每吨1,697美元。三个月期镍收盘上涨1.72%,报每吨12,667美元。

交易提示:沪铜多单谨慎持有;沪铝逢低做多,关注12500支撑,沪锌震荡区间(16000,17000);沪镍多单持有,关注98000一线支撑。

 

 

 

 

黑色产业链:

 

1、工信部:二季度工业经济有望延续回升态势

工业和信息化部部长苗圩20日在国新办新闻发布会上表示,随着更大力度的宏观政策出台和落地,复工复产的持续推进和各项扩内需政策的效果显现,二季度工业经济运行有望延续回升态势。

据介绍,截至5月18日,全国规模以上工业企业平均开工率和职工复岗率分别达到99.1%和95.4%,基本达到正常水平;全国中小企业的复工率达到91%。此外,1至4月高技术制造业增加值同比增长0.5%,其中3月和4月增速分别反弹至8.9%和10.5%,增速快于整体规模以上工业。

2、建材、铁矿成交量

建材成交量:5月20日,Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为20.56万吨,较上一交易日减少2.66万吨。

铁矿成交量:5月20日,全国主港铁矿累计成交140.5万吨,环比下降34.4%;本周平均每日成交167.6万吨,环比上涨21.7%;本月平均每日成交142.9万吨,环比下降4.8%。

3、期螺走弱 现货成交继续放缓 20日钢材指数(Myspic)窄幅盘整

5月20日,国内钢材指数(Myspic)综合指数报136.31(绝对价格指数3837),较上一交易日上涨0.04%。其中,螺纹钢指数报150.94(绝对价格指数3815),较上一交易日上涨0.10%;热卷指数报129.89 (绝对价格指数3642),较上一交易日上跌0.11%。

 

交易提示:

铁矿石:09合约多单入场,止损650

成材:螺纹10-1正套持有,止损价差50

焦炭:单边暂观望;焦炭9-1正套持有,止损0,止盈100

焦煤:暂观望,关注1150压力位  

 

 

 

 

化工:

  

1.  美国能源信息署数据显示,截止2020年5月15日当周,美国原油库存量5.26494亿桶,比前一周下降498万桶;美国汽油库存总量2.55724亿桶,比前一周增长283万桶;馏分油库存量为1.58832亿桶,比前一周增长383万桶;美国原油出口量日均323.9万桶,比前周每日出口量减少28.6万桶,比去年同期日均出口量增加31.7万桶;美国原油日均产量1150万桶,比前周日均产量减少10万桶,比去年同期日均产量减少70.0万桶。

 

2.  LPP:石化库存80万吨;丙烯市场价格延续涨势,山东丙烯市场主流参照6900-6900元/吨。生产企业丙烯库存偏紧,报盘谨慎小涨。下游高位开工支撑下,按需买盘,但部分下游产品成本增压,市场观望情绪略有加重. LLDPE市场价格涨跌互现,华北部分线性跌50元/吨;华东部分线性跌50元/吨;华南暂稳。内外盘价格逆差,美金市场标品选贸易商报盘印度6月船线性,由于7月印度标品报告750美元/吨,参考意义不大。上游和中游市场玩家积极挺价,市场下游接货一般。

 

3.  MA:西北地区盘整运行,整体出货顺利,部分货源供给烯烃。关中地区弱势整理,部分新单签单顺利。山东地区盘整运行,鲁北地区持货商及下游多执行周初合同,新单有限;鲁南地区厂家稳价出货,下游按需采购,成交不温不火。河北地区稳中有升,厂家出货为主,下游按需采购,成交平稳。河南、山西地区交投松动,沿海甲醇市场走势差异,华南地区需求不振,涨价动力不足。

 

4.  昨日PTA主力期货(2009)震荡攀升,尾盘大幅收涨。至收盘主力期货收于3728,较上一交易日上涨108,涨幅2.98%。现货市场PTA报盘2009贴水120自提,递盘贴水130-150自提,现货商谈参考区间3510-3600自提。日内PTA买盘以贸易商以及供应商为主,现货成交约8000吨,听闻3509自提、3521自提、3544自提、3572自提以及3620自提等成交。(元/吨)

 

操作建议:BU2012多单持有,止损2350;买入MA009C1700持有;L9-1正套持有;PP09多单逢低入场;TA9-1正套持有;EB9-1正套持有;PG11-12、PG12-1正套持有;RU2009多单持有,止损上移至9900。仅供参考

 

 

 

 

橡胶:

 

1、国内天胶全乳现货价格10000(+100)

2、外盘CIFRSS3报价收于1410(+10)美元/ 吨,马来20号标胶报价收1190(+10)美元/吨。

3、泰国橡胶原料价格震荡,生胶37.07(0);烟胶片39.85(+0.04);胶水40.00(+0.50);杯胶27.65(+0.10)。

4、中石化华东销售公司丁二烯挂牌价4500元/吨。上海金山12万吨/年丁二烯装置正常运行。镇海炼化16.5万吨/年丁二烯装置正常开工。扬子石化丁二烯产能共22万吨/年。产品主要自用和互供为主,少量外销。

5、合成胶价,丁苯胶1502齐鲁石化华东8150(0),顺丁胶BR9000齐鲁石化华东7800(0)。

6、2020年4月中国进口天然及合成橡胶(包括胶乳)共49.9万吨,环比减少17.11%,同比减少10.25%。今年1-4月,中国共进口天然及合成橡胶(包括胶乳)215.8万吨,同比增加1.46%

7、ANRPC下调对天然橡胶需求增长的估计,预计消费量将增长1.2%至1380万吨,而此前的估计为增长2.7%

8、世界天然橡胶生产国协会.(AMRPC)在一份报告中称,预计今年4月全球天然橡胶需求料较上年同期缩减8. 2%

9、截至2020年4月30日,TOCOM指定仓库的橡胶(RSS)仓库为8,998吨,较截至4月20日的9,323吨下降325吨

10、2020年3月,马来西亚天然橡胶产量减少至35,961吨。数据显示,马来西亚3月天然橡胶出口量为45,198吨。

11、新加坡上市公司合盛农业集团(Halcyon Agri)表示,持续低迷的橡胶价格将导致中期供应短缺

12、上期所天然橡胶期货仓单报234030(-150)

 

交易提示:

泰国产区干旱好转逐步开割,国内产区进入开割,初期产量预计低位,下游需求环比好转,重卡数据同比大增,鉴于价格低位以及现货成交好转,建议RU2009多单持有,止损上移至9900。

 

 

 

 

苹果:

 

本季度供应量仍然充足,叠加新冠疫情影响,现货价格跌至低位,旧季合约低位运行为主,天气炒作窗口下新季合约高位运行,目前预计天气影响主要集中在甘肃,陕西稍有影响,对全国的产量影响较小,加上旧季果的销售压力,限制AP10上方空间,AP10空单持有,9410止损。

 

 

 

 

豆类、油脂:

  

1、据外电5月20日消息,印度溶剂萃取协会周三称,由于政府设定更高的油籽价格令出口价格失去竞争力,该国4月油粕出口较上年同期下降60%。该机构在一份声明中表示, 2020年4月,即2020-21财年伊始,印度向全球市场出售102,001吨油粕。这些油粕由大豆和油菜籽等含油种子制成,主要用作动物饲料。

2、美国玉米种植者协会负责人Kevin Ross表示,冠状病毒传播给整个农业带来了很大不确定性,援助是让农民和消费者重新站稳脚跟的第一步。NCGA最近一项分析预测,2019年玉米平均每英亩收入下降50美元,预计2020年损失将更大,因牲畜饲料和乙醇对玉米需求受到冠状病毒的影响。

3、据外电5月20日消息,今年以来东南亚小型油棕种植户数量减少约30% ,因新冠肺炎疫情降低需求,并使许多拥有100英亩(40公顷)或更少土地的农户失去利润。为了生存,马来西亚和邻国印度尼西亚的小农户正在削减开支,尤其是在昂贵的化肥和重新种植老树方面。

交易提示:
CBOT大豆震荡。国内大豆及豆粕库存逐步回升,7月巴西豆折豆粕成本价为2742元/吨,东莞现货折盘面价格为2630元/吨,M09多单持有,跌破五日线离场。

BMD棕榈油反弹。库存方面,美豆油库存高企,马来和印尼棕榈油库存中性,国内三大油脂库存止跌,豆油库存逐步回升,8月马来棕榈油进口成本为4713元/吨,国内天津现货折盘面价格为4780元/吨,7月阿根廷豆油进口成本在5820元/吨,国内日照现货折盘面价格为5330元/吨,Y09多单持有,5360止损。 

 

 

 

 

白糖:

 

1、咨询机构Datagro的总裁表示,在巴西,上周排队等待装载糖的船舶数已经翻逾一番,暗示巴西料创下一个新的月度糖出口记录。

2、ICE原糖期货周三上涨,升穿11美分,受白糖供应紧张迹象和油价上涨带动。

交易提示:2020/21年度种植面积预计小幅增加,短期来看处于季节性消费淡季,且疫情影响产销区交通运输和下游含糖食品消费,但随着需求旺季到来,预计5月后供需情况将逐步好转。5月22日当前保障措施关税将到期,关注进口关税政策的变化,若保障措施关税取消,则将大幅削减食糖进口成本。SR009P4500买单继续持有。
 

 

 

 

棉花:

 

1、截至5月19日,ICE可交割的2号期棉合约库存升至5,830包,前一交易日为4,646包。

2、ICE棉花期货周三收跌逾1%,自上一交易日所及的逾两个月高位回撤,因美国农户急于销售棉花库存,以锁定价格,因未来市场需求,特别是来自中国的进口需求存在不确定性。

交易提示:疫情使得全球需求走弱,且库存压力较大,但是近期中国需求有所恢复,此外2020/21年度国内种植面积也有所减少。长期来看,考虑到本年度和下年度减产预期,叠加继续轮出的不确定性,供需情况有望改善。短期库存压力仍需时间消化,北疆棉苗发育良好,需关注南疆地区天气情况,CF09震荡区间11400-12200。


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