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研究中心早会纪要(3-24)

来源:无 作者:研究中心 发布时间:2020-03-24 点击量:2489

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宏观金融:

 

1:股指综述:周一两市全线低开,开盘之后指数一度冲高,但是随后震荡回落,指数此后下探回升,临近上午收盘,三大指数跌幅收窄。午后,两市再度震荡走弱,创指深成指跌逾4%,盘面上,仅医药板块活跃,总体上,个股普跌,两市超140家跌停,市场较为萎靡,观望情绪提升明显


2:期债综述:3月23日,国债期货大幅收涨,10年期主力合约涨0.52%,5年期主力合约涨0.30%,2年期主力合约涨0.13%。银行间现券收益率明显下行,10年期国债活跃券190015收益率下行4.78bp报2.63%,30年期国债活跃券190010收益率下行5.26bp报3.2950%。


3:隔夜COMEX期金开于1508.4收于1566.3。美国开启无限量QE令隔夜外盘黄金出现上涨。但是当前世界依旧处在流动性危机的背景下,因此在疫情得到有效控制之前,市场恐慌情绪难以彻底消退。

 

交易提示:美国开启无限量QE,但美股依旧下跌,外部环境不确定性犹存,期指暂观望。期债建议暂观望,利率区间(2.5%-2.8%)。黄金建议买入行权价380的看涨期权。

 




有色金属:

 

1、INSG:1月全球镍市供应过剩量扩大。 里斯本3月23日消息,国际镍业研究小组(INSG)周一称,1月全球镍市供应过剩量扩大至13,100吨,前一个月为供应过剩5,200吨,2019年1月全球镍市供应短缺3,500吨。


2、ICSG:2019年12月全球精炼铜市场过剩68,000吨。里斯本3月23日消息,国际铜业研究组织(ICSG)在最新公布的月度报告中称,2019年12月全球精炼铜市场供应过剩68,000吨,11月为供应短缺49,000吨。ICSG月报显示,1-12月,全球精炼铜市场短缺341,000吨,上年同期为短缺391,000吨。


3、必和必拓旗下智利铜矿合同工将停工15日。墨尔本3月22日消息,必和必拓(BHP Group)近日宣布,为抑制新冠肺炎疫情扩散,旗下智利铜矿的合同工将停工15天。除必和必拓外,在该地区运营矿山项目的安托法加斯塔(Antofagasta)、智利国家铜业公司(Codelco)以及加拿大泰克资源(Teck Resources)均在政府启动行动限制令后采取了相应措施。


4、伦敦时间3月23日17:00(北京时间3月24日01:00),LME三个月期铝报每吨1,562美元,下跌1.3%。LME指标期铜下跌3.7%,报毎吨4,630美元。LME期镍下跌3%,报每吨10,890美元,为1月4日以来最低;期锌下跌2.1%,报每吨1,809.50美元;期铅下跌2.5%,报每吨1,618美元;


交易提示:沪铜空单离场观望;沪铝盈利空单谨慎持有;沪锌空单持有,关注15500压力。

 



 

黑色产业链:

  

1、废钢调研

废钢库存继续增加,消耗到货双增。截止3月19日,我的钢铁61家钢厂废钢库存总量187.84万吨,较上周增9.31万吨,增5.21%;周转天数10.2天,降1.5天。上周我的钢铁61家钢厂废钢日均到货量2110吨,较上周增31.88%;日均消耗量2223.33吨,较上周增33.47%。


2、建材、铁矿成交量

建材成交量:3月23日,Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为17.85万吨,较上一交易日减少1.15万吨。

铁矿成交量:3月23日,全国主港铁矿累计成交138.6万吨,环比下降12.3%;上周平均每日成交165.2万吨,上月平均每日成交86.3万吨。


3、美联储开启无限量宽松

美联储:本周每天都将购买750亿美元的国债和500亿美元的机构住房抵押贷款支持证券(MBS)。每日和定期回购利率报价利率将重设为0%。将很快宣布“主体街(MainStreet)商业贷款项目”以支撑中小型企业贷款,为联邦中小企业局的措施提供补充。

 

交易提示:

铁矿石:铁矿05观望,区间620-650

螺纹钢:螺纹05观望,关注3400支撑位

焦炭:暂观望,关注1750支撑位

焦煤:逢高抛空,参考点位1280-1300  



 

 

化工:

  

1.  美国联邦储备委员会23日宣布将继续购买美国国债和抵押贷款支持证券以支持市场平稳运行,不设额度上限,这相当于开放式的量化宽松政策。宣布新措施来希望可以支持经济,油价盘中振荡后收涨,但美参议院未通过经济刺激法案,原油期货收盘涨幅缩窄。

 

2.  LPP:石化库存128万吨;丙烯市场价格稳中整理,山东丙烯市场主流参照5650-5700元/吨。LLDPE价格下跌,华北部分线性跌50-150元/吨,华东和华南部分线性跌50-100元/吨,LLDPE主流价格在6250-6750元/吨。PE内外盘继续倒挂依然较大,本周外商报盘标品价格偏高,印度外商对标品报760美元/吨。

 

3.  MA:西北地区弱势观望,各家报价及出货有待观察。关中地区弱势走低,部分成交尚可。山东地区弱势整理,鲁北地区多执行前期合同,下游观望主产区新价,新单有限;鲁南地区弱势整理,工厂出货为主,下游买气弱势,成交偏淡。河北地区弱势下移,厂家出货为主,下游按需采购,成交有限。河南、山西地区成交松动。沿海甲醇市场重心下移,气氛一般。

 

4.  昨日PTA主力期货(2005)受原油影响大幅回落,至收盘主力期货收于3394,较上一交易日下跌128,跌幅3.63%。华东现货市场基差报盘参考2005贴水90自提,递盘参考贴水95-100自提,商谈重心3240-3290自提。日内PTA买盘以工厂为主,日内现货成交不足1万吨。听闻3280自提、3264自提、3274自提以及3320仓单等成交。(元/吨)

 

操作建议:买SC06抛BU06持有(手数比调整为1:12);MA5-9正套持有;PP5-9正套持有;TA005空单持有。仅供参考




 

橡胶:

 

1、国内天胶全乳现货价格9150(-350)

2、外盘CIFRSS3报价收于1530(-25)美元/ 吨,马来20号标胶报价收1190(-25)美元/吨。

3、泰国橡胶原料价格震荡,生胶38.95(-0.93);烟胶片42.00(+0.27);胶水36.30(-0.20);杯胶29.00(-0.50)。

4、中石化华东销售公司丁二烯挂牌价6800元/吨。上海金山12万吨/年丁二烯装置正常运行。镇海炼化16.5万吨/年丁二烯装置正常开工。扬子石化丁二烯产能共22万吨/年。产品主要自用和互供为主,少量外销。

5、合成胶价,丁苯胶1502齐鲁石化华东8900(-100),顺丁胶BR9000齐鲁石化华东8700(0)。

6、随着全球抗击新冠肺炎疫情力度的加大,马来西亚橡胶手套出口量相较于去年的1920亿个,今年或可增长近20%,达到2300亿个

7、农业农村部官网发布2020年农业农村部农垦局工作要点。根据文件,将重点抓好七方面工作,包括全面完成贫困农场脱贫攻坚硬任务、聚力深化农垦体制机制改革创新、扎实推进农垦主导优势产业高质量发展、加强农垦公共品牌建设、指导天然橡胶产业提质升级、试点运行农垦经济发展质量及影响力评价监测、加强模范机关建设。

8、据越南海关公布的初步数据显示,2020年1月越南橡胶出口量为9万吨,同比降42.8%,环比降54.8%,出口额为1.31亿美元

9、截至2020年2月10日,TOCOM指定仓库的橡胶(RSS)库存为10,662吨,较截至1月30日的10,926吨减少264吨

10、2019年12月,中国天然橡胶(含乳胶、复合胶、混合胶)进口共计60.58万吨,环比上涨21.13%,同比增长7.89%。2019年全年中国天然橡胶(含乳胶、复合胶、混合胶)进口共计519.62万吨,同比减少8.20%

11、国际橡胶研究组织(RSG )的最新数据显示,全球橡胶需求预计将在2020年增长2 6%,而2019年预计较2018年下降15%

12、上期所天然橡胶期货仓单报238600(-960)

 

交易提示:

基差上,全乳基差-250附近,混合基差-200附近,窄幅震荡,国内疫情基本消散,不过全球疫情加重危机意识,建议RU2009暂时观望。

 



 

苹果:

 

本季度供应量仍然充足,基本面压力较大,叠加新冠疫情影响,现货价格跌至低位,期价偏弱运行为主,操作上,AP05偏弱运行,关注下方6200支撑。




 

豆类、油脂:

  

1、据ADM投资服务公司发布的报告称,美国农业部将于3月31日发布播种意向调查报告。大多数分析师预计今年美国玉米和大豆播种面积将会高于上年。分析师还预计3月1日美国玉米和大豆库存将低于上年同期。私营分析机构Informa预计今年美国大豆播种面积接近8560万英亩,相比之下,上年为7610万英亩。大豆产量可能接近43亿蒲式耳,上年为35亿蒲式耳。


2、美国农业部周度出口销售报告显示,截至3月12日的一周,美国大豆出口销售量接近2300万蒲式耳。本年度迄今美国大豆出口销售量接近12.86亿蒲式耳,低于上年同期的15.22亿蒲式耳。美国农业部的全年出口目标为18.25亿蒲式耳,高于上年出口量17.48亿蒲式耳。一些分析师认为最终出口量可能比美国农业部预期值低2到3亿蒲。


交易提示:
CBOT大豆反弹,关注持续性。国内大豆及豆粕库存处历史偏低水平,3月巴西豆折豆粕成本价为2817元/吨,东莞现货折盘面价格为3060元/吨,国内3月供需偏紧,现货价格走高,支撑盘面,M05多单沿五日线滚动持有。


BMD棕榈油低位震荡。库存方面,美豆油库存高企,马棕库存偏低,国内三大油脂库存处历年偏高位置,4月马来棕榈油进口成本为5001元/吨,国内天津现货折盘面价格为4770元/吨,4月阿根廷豆油进口成本在5490元/吨,国内日照现货折盘面价格为5420元/吨,操作上,国内3月豆油产出偏少,需求已基本面恢复往年水平,Y09多单持有。 

 

 

 

 

白糖:

 

1、印度2019/20年度糖出口量料为450万吨,较之前预估减少了近五分之一,因新冠肺炎疫情拖累国际糖价下跌,令糖厂的海外销售无利润可言。


2、ICE5月原糖期货周一收盘上涨,部分收复进来长期下滑的失地。


交易提示:原油价格偏低拖累糖价。国内短期来看处于季节性消费淡季,且疫情影响产销区交通运输和下游含糖食品消费。并且广西加速收榨的背景下,近期工业库存增速较快。但预计二季度起供需情况将逐步好转,若后期疫情恐慌缓解且原油止跌,则远月价格有望逐步抬升,SR09关注下方5300的支撑。
 

 

 

 

棉花:

 

1、2020年3月18日至3月20日,内外棉价差已连续三个工作日超过800元/吨,3月23日开始暂停新疆棉轮入交易。


2、ICE期棉周一收盘下跌,盘中稍早一度跌逾5%,因冠状病毒在全球迅速蔓延对经济造成严重破坏,从而损及棉花需求。


交易提示:3月23日开始暂停新疆棉轮入交易。疫情叠加油价偏弱,全球风险资产大幅下行,市场担心棉花需求受限,期价随商品市场转弱。目前收储工作仍在继续,由于价格较盘面更有优势,目前成交率较高。考虑到本年度预计减产叠加继续轮出的不确定性将改善供需情况,叠加成本支撑,预计郑棉下方空间有限,卖单持有。


免责申明:

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